加丰业银行全球投资银行副总管：现在是并购良机

发布时间：2009-10-06 01:24来源：股歌网王战(小子)字号：大 中 小

两个月前,中投公司宣布了首笔对加拿大的投资:以17.4亿加元入股加拿大规模最大的多样化采矿公司泰克资源,一举刷新了多项记录——加拿大历史上最大的单一投资人的普通股私募投资、加拿大历史上最大的一笔中国投资。

　　随着这耀眼投资一同出镜的是另一个主角——担任该项投资独家财务顾问的丰业资本。它是加拿大丰业银行旗下的投资银行机构。

　　从最初入股西安市商业银行到后来投资大连银行,以及近来积极筹备合资基金公司,中国市场对于丰业银行并不陌生。去年,当所有国际大行忙于痛斩次贷资产时,丰业银行身为涉足50余个国家的跨国银行,却宣称次贷资产“零头寸”。

　　由于逃过了金融风暴,丰业银行进军中国市场的步伐一路不停。

　　9月18日上午,担任丰业资本全球投资银行副总管的菲力普·史密斯（Philip Smith）在下榻酒店接受了本报记者专访。这是这位毕业于芝加哥大学商学院MBA的金融家今年第十次来到北京拜访客户。据介绍,丰业资本的客户名单涵盖了中国大部分行业的龙头企业。

　　“我相信中国公司一定会在跨国并购市场扮演越来越重要的角色。”史密斯坐在酒店34层的落地窗前对记者说。

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　　中国企业海外并购浪潮正高歌猛进,但也饱经挫折,出海之路并不平坦。那么,作为包揽了2008年全球石油天然气行业190起并购交易中的29起,如今又成功帮助中投实现对加拿大矿业巨头财务投资的丰业资本,可以为中国企业走向提供一些怎样的建议和帮助呢？这成为了史密斯与本报记者对话的主题。

　　大宗商品波动创造并购良机

　　《21世纪》:投资银行业务与经济形势息息相关,你对未来几年的全球经济形势以及国际并购市场的前景是如何判断的？

　　菲力普·史密斯:我们认为全球经济已经处于复苏阶段,不过这次的复苏将耗费几年的时间,不可能一蹴而就。对于国际油价在内的大宗商品价格,尽管品种不同,供需情况会有差异,但总体而言,大宗商品价格在未来一段时间将在目前水平保持波动态势。

　　因此,对有兴趣投资自然资源领域的企业来说,这是一个不错的时机,尤其是进行海外投资和并购。

　　《21世纪》:作为一个宏观形势的晴雨表,你预计丰业今年在全球并购市场上的业务表现会怎样？有可能超过2008年吗?

　　菲力普·史密斯:2008年我们的业绩很好,不过2008年的经济环境特殊,许多企业都受到资金短缺的困扰,也给予了较好的交易时机,今年的经济形势虽然有所好转,不过企业流动资金的问题并没有完全得到解决,因此我预期今年并购交易业务将继续增长。 织梦好，好织梦

　　《21世纪》:在自然资源领域的并购市场,你预计未来几年将呈现怎样的发展趋势？

　　菲力普·史密斯:随着经济的逐渐复苏,无论是发达经济体还是新兴经济体对于石油等自然资源的需求将持续增长,我相信未来中国在这一并购市场将扮演越来越重要的角色。同时,主要新兴经济体由于对自然资源需求的大幅增加,也将和中国一样,海外投资意愿强烈,我最看好的还有印度和巴西市场。

　　《21世纪》:印度和中国同样是亚洲的新兴经济体,但是两者也有不同之处,中国的经济总量、人口和综合国力等方面都超过印度,而且有评论认为中国的大型企业多为国有制,中国企业和印度企业在进行海外投资时是否会因此而面临不同的待遇？

　　菲力普·史密斯:就我的了解,至少对于加拿大的公司而言,与印度企业相比,来自中国企业的投资更具吸引力,主要是因为加拿大的自然资源类公司会考虑消费市场、资金实力等因素,毫无疑问,中国是全球最具潜力的市场,因此在合作时,与中国企业的合作将更具吸引力。

　　在加拿大,并没有法规规定跨国并购交易需要政府的批准,只是某些行业的公司获取海外投资需要该行业的监管层进行审批,不过这个审批程序并不复杂,比美国的相关手续要快捷很多。因此中国企业不用过于担心来自政府监管层的限制。

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　　不必过于担心国外监管限制

　　《21世纪》:你一定也知道中铝和力拓的交易事件,尽管一再出现类似的失败案例,仍然有很多中国企业愿意通过跨国并购走向国际市场,你对这些中国企业有些什么建议吗？

　　菲力普·史密斯:我认为并购交易的主要宗旨是交易双方及其他利益相关方实现合作共赢,明白这一点对于在全球并购市场中初露头角的中国企业尤其重要。海外市场对中国企业还不是很了解,对于与中国企业合作往往抱有谨慎的心理。这并不令人意外。中国企业完全可以通过有效沟通和实实在在的努力,逐渐树立懂得并遵守国际游戏规则的负责任的企业公民的形象。当然这可能需要一个过程。而真正优秀的国际性财务顾问将能够帮助缩短这个过程,使得少交一些“学费”。

　　跨国并购一直以来都被投资银行业内视为最复杂最有难度的交易,很多时候交易的失败并不是针对中国企业,即使是发达国家的大公司,在寻求跨国并购时遭遇滑铁卢也是常有的现象,只是大部分失败的并购案不被外界所知而已。不同国家对于跨国并购的态度可能有所不同,但总体而言,大部分行业和公司都是开放的,希望投资海外的公司最重要的是要了解投资对象以及投资对象所在的市场,当然首先是要了解你自身的需求。

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　　《21世纪》:中投作为主权财富基金通常是以长期的战略投资者身份进行财务投资,这让投资对象比较容易接受,但也带来一个问题,即在不干涉投资对象日常经营的条件下,如何保障战略投资者的利益？

　　菲力普·史密斯:除了主权财富基金,还有很多种类的投资者也都不能控制和干涉公司日常经营活动,要确保财务投资者的利益,就要把控制风险的工作放在投资之前去做。投资者需要研究目标公司的有关数据、调查其经营情况,与公司管理层进行对话从而最大程度地了解这家公司,清楚投资价值,然后再进行投资。

　　可为中国企业并购加矿山牵线

　　《21世纪》:许多中国读者是从中投入股加拿大泰克资源的报道中第一次听说丰业资本的,能介绍一下丰业资本能为中国企业的海外并购提供哪些具有独特优势的服务吗？

　　菲力普·史密斯:丰业资本是丰业银行的分支机构,丰业银行是一家有177年历史的跨国银行。

　　我们特别重视并擅长自然资源领域的并购业务,专设有部门负责全球石油天然气并购。2008年,全球石油天然气行业共发生190起并购交易,丰业资本担任顾问的就有29桩。

　　与其他国际投行相比,我们的优势在于加拿大本身拥有许多优秀的自然资源类企业。不少中国企业也是希望投资一些海外的资源类企业或资产,而我们作为一家加拿大的银行,比别的投行更清楚地了解这些加拿大企业的情况,这是我们得天独厚的优势。 dedecms.com

　　《21世纪》:这次帮助中投入股泰克资源之后,接下来丰业资本在开拓中国市场方面会有哪些动作？

　　菲力普·史密斯:其实此次担任中投的财务顾问并不是我们在中国的第一单生意,我们之前已经有了许多中国客户,包括中石油、中石化都是我们的客户。未来我们的计划是发掘本土的合作伙伴,配合中国企业的自身战略,我们将为它们寻找海外市场潜在的成长机会。

　　我们将着重于中国企业对自然资源的投资需求,期望像此前中投公司入股加拿大泰克资源一样帮助更多的中国企业与加拿大企业实现成功的合作。 内容来自dedecms

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