从国际贸易基本原理看我国PVC产业

　　绝对优势与比较优势

由于我国煤矿资源丰富，由国际贸易的绝对优势原理可知，应大力开发要素禀赋丰富的产品，即电石法PVC，因此，我国电石法PVC装置的产能已逐步占到了全球总产能的25%。而大卫·李嘉图的比较优势理论也告诉我们，国际贸易的基础是生产技术的相对差别（而非绝对差别），以及由此产生的相对成本的差别，每个国家都应根据“两利相权取其重，两弊相权取其轻”的原则，集中生产并出口具有比较优势的产品，进口具有比较劣势的产品。因此，国外价格略高的乙烯法PVC大量涌入我国，2003年以前，我国PVC进口依存度达到了50%。 dedecms.com

　　我国PVC历年供需情况 本文来自织梦

　　幼稚产业保护 内容来自dedecms

显然，乙烯法PVC进口威胁到了国内电石制法企业的生存。根据产业周期理论，任何产业或行业通常都要经历幼稚期、成长期、成熟期和稳定期4个阶段，幼稚产业保护理论就是在国际贸易中发展起来的，它是一种对产业采取过渡性保护、扶植措施的理论。其基本内容是：一个新兴产业，当其还处于最适度规模的初创时期时，可能经不起外国的竞争，如果通过对该产业采取适当的保护政策，提高其竞争能力，将来可以具有比较优势，能够出口并对国民经济发展做出贡献的，就应采取过渡性的保护、扶植政策。因此，我国氯碱行业协会通过向商务部申诉，成功发起了长达5年的PVC反倾销。由上表可知，2004年—2008年我国PVC进口量逐年下降，而国内产量和出口量逐年增加，进口依存度从2003年的45%迅速降至2008年的不足10%。 dedecms.com

　　WTO反倾销制度 copyright dedecms

根据WTO反倾销协议、各国立法与实践以及我国《反倾销条例》的规定，在反倾销措施实施期限满5年之前，可以发起日落复审——如果终止征收反倾销税有可能导致倾销和损害的继续或者再度发生，就可以继续延长反倾销税的征收期限。在日落复审中，各国有较大的自由裁量权，国外反倾销案件多数都经过日落复审后继续实施5年。

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我国PVC月度产量与进口量 本文来自织梦

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2009年，随着PVC反倾销步入日落期，以及国际原油低迷带来的乙烯法高成本的消失，我国PVC进口又开始大幅增长，并远远超过去年同期。同时，国内产能在上半年随着国家4万亿投资的推动和经济的回暖，陆续有新项目投产。在第二季度末，由于国际油价、乙烯价格上涨和氯的供应短缺，导致乙烯法成本上涨，进口依存度连续下降，但即便如此，由于国内生产商开工率继续保持低水平，今年前7个月的PVC进口量还是达到了129万吨，在今年剩下时间里，如果原油价格维持在70—75美元，那么就算加上幅度不同的惩罚性关税，部分供应商的货源也完全能够以全税方式进入中国市场。可以想见，若国内购买商继续保持这种进口水平，那么今年PVC进口量很可能达到200万吨，创下9年来的最高水平。但是，需求显然没有同步增长，因此，加上已经过剩的产能，国内市场上积累的库存将随进口进一步增加。

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　　贸易顺差及进口国定价权

我国的出口在2008年以前以年均17.4％的速度在增长，2008年全年顺差达2954亿美元。海关公布的数字显示，今年前7个月出口6271亿美元，下降22%，顺差1075亿美元，下降13.1%。但不得不承认，我国还只是一个贸易大国，而非贸易强国，这一点充分体现在大宗商品价格的定价权上。

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亚洲PVC价格及进口成本

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具体到PVC产业，虽然实行了反倾销，但目前仍是净进口的状况。在延长反倾销期后，将出现更多的加工贸易形式的进口。在实际需求尚未明显扩大的情况下，成本推动成为支撑价格上涨的最主要因素，进口PVC和进口VCM企业的成本上升将对国内PVC价格继续构成支撑，而西南部的电石法一体化企业将明显受益。

目前国内PVC供需明显失衡，基本面疲软，但8月份却出现了高达8000元/吨的期价，电石法现货价格达7000元/吨，乙烯法达7800元/吨，说明国际市场对国内市场走势仍有相当大的影响力。那么，这种情况会是一种长期趋势吗？如果是，就说明这几年我国对电石法PVC的幼稚产业保护并未取得明显效果，因为价格仍主要受进口乙烯法PVC的影响（包括进口乙烯及VCM等中间体）；如果不是，就证明我国电石法PVC实现了独立定价，那么原油等因素带来的影响将逐渐变弱，PVC将回归到产业自身定价的轨道上来。

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我国PVC月度价格 本文来自织梦

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为了验证上述设想，笔者将2006年以来我国华南电石法价格、华南乙烯法PVC价格、CFR东南亚价格进行三组格兰杰因果检验（已验证相互均为协整关系，并选择相应最优滞后阶数），结果表明，目前我国电石法PVC价格并未实现独立定价，而政府已确定在未来三五年内抑制产能扩张，因此投资者后市应密切关注外盘乙烯法PVC及其上下游变动情况。 织梦内容管理系统

(股歌小编：admin)