后市看好可增持的三大牛股

苏宁电器(002024)二次转型提升发展空间

　　安信证券分析师指出，苏宁电器正在进行第二次转型，并开始渠道下沉，公司立志要做全国性的零售商，维持其"买入-A"的评级。

　　公司第二次转型包括四方面内容：采购模式变革，形成以商品为主导的合理进行商品规划的采购模式;销售模式变革，以客户为导向切实掌控销售终端;启动并推进新的营销渠道，即电子商务平台;渠道下沉，借助物流平台，全面向三、四级市场推进。

　　公司转型的最终目标是要成为更聪明、更高效的全国性家电消费电子零售商。零售业的竞争是残酷无情的，管理者必须时时刻刻保持聪明，业态的轮回可能使众多昔日的巨无霸光芒尽失甚至退出历史舞台，如美国的凯马特、SEARS等。沃尔玛胜出的关键有专业的零售团队和庞大的后台支持系统作为基础，使其在运营能力和零售能力上取得了核心竞争力，沃尔玛正是苏宁此次转型的学习对象。

　　经过几年的高速规模化发展后，苏宁目前面临新的发展瓶颈，其实整个产业链也面临新的瓶颈，规模经济似乎已经到达顶点，敏锐的投资者意识到这一点，这也许是今年苏宁的股价表现差强人意的原因。但第二次转型将为苏宁的未来发展打开新的空间--无论是品类经营还是市场空间，或者消费群体都将豁然开朗。 copyright dedecms




　　深振业A(000006)股价未充分反映项目储备增值

　　华泰证券分析师表示，预计2009-2011年深振业A业绩可望出现持续增长，预计每股收益分别为0.65、0.71和0.83元，年复合增长率为40.8%。公司目前股价有所低估，预计2009年底的NAV值为10.13元;并且公司项目储备的权益面积达310万平方米，而目前公司总市值尚不足50亿元，相当于每平方米储备的市值仅1610元，没有充分反映当前房地产的升值，故维持对公司"推荐"的评级。

　　公司最大的亮点就是项目储备丰厚，可结算面积约342万平方米，按公司权益比例计算的面积约310万平方米。由于拿地时间普遍较早，公司项目储备的土地成本低廉，平均楼面地价仅为1244元/平方米，深圳地区的项目储备平均楼面地价也仅仅为1866元/平方米。

　　随着市场的回暖，公司今年的开工力度有所加大，其中振业城五期8-11栋、振业峦山谷一期7-13栋以及惠阳振业城一期B组团在9月份复工，开工力度加大将使公司可售资源有所增加。分析师估算出公司近两年的总可售资源共计约63万平方米，按目前售价估算，销售金额近62亿元。今年公司楼盘销售出色，回笼资金10亿元，09年业绩基本锁定。预计振业城二、三期和峦山谷一期1-6栋已售部分将在四季度陆续结转，因此公司四季度业绩将有明显增长。 织梦好，好织梦

　　海油工程(600583)毛利率开始加速回归

　　中投证券分析师表示，建造场地及船队资源的完善为海油工程的可持续发展提供了坚实的物质基础，随着定价机制的明晰，公司将成为中海油快速扩张油气开发活动的直接受益者，其业绩将迎来明确稳定的快速增长，维持对其"强烈推荐"的评级。

　　2009年公司既有项目调价工作进度加快，三季度开始将得到较大体现。在2009年工作量大幅增加而之前定价机制未理顺的情况下，公司09年1、2季度的毛利率分别只有9.3%、13.0%。进入三季度，公司和业主方就上半年的部分交易价格和项目合同变更的谈判工作进度加快，这些项目的调价成果在三季度开始将得到较大体现。考虑到海上工程项目合同变更通常为5%-10%的幅度，以及上半年公司外租船舶的成本补偿因素，预计公司09年全年的毛利率将达到18%以上。

　　深海及海外市场将成为2010年新的增长领域。公司09年业务量的高速成长主要来自于渤海区域。预计从明年开始，公司来自渤海等传统浅海区域的收入增速将有所放缓，而深水的收入将快速增长。一方面是因为国内南海等深水油气田正步入开发阶段;另一方面在于随着公司青岛基地及船队规模的完善，公司2010年起在浮式结构物建造和深海作业方面也将获得较大的收入增量。同时，装备能力的完善也为公司进军海外市场提供了有利条件。 内容来自dedecms

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