海运业：油轮运价小幅回升 煤炭运价维稳 关注3股

本报告导读：

　　BDI震荡；VLCC、MR油轮回升；沿海散货运输维稳；CCFI回升

    受益全球经济回暖，海运业需求回升明朗，维持增持评级投资要点：

　　本周BDI指数继续震荡；VLCC/MR运费小幅上升；沿海煤运运价略涨；CCFI指数维稳，但旺季已近尾声，后期运价震荡概率大。

　　18日BDI收于2356点，其中海岬型船，巴拿马型及超灵便型、大灵便型船周环比分别为-8.7%、-2.4%、7.9%、3.4%：国内钢材、铁矿石库存高位，钢价下跌，铁矿石进口量放缓是海岬型船运价下跌的主因，此外，10.1长假或将导致BCI的进一步下跌；本周远东从澳洲和印尼煤炭进口有所放缓，BPI指数下跌。

　　沿海煤运指数较上周微涨了0.6%：夏季行情结束后，直供电厂耗煤自8月底回落。但在十一国庆支撑下，港口煤炭吞吐量也较上周略有回升。在需求稳定支撑下，本周港口煤炭运价维稳。其中秦皇岛-广州、上海维持上周49元/吨、35元/吨的运价，秦皇岛-宁波则较上周上涨1元/吨至36元/吨。

　　原油油轮运价小幅回升：本周VLCC成交量较上周有所上升，运费小幅上升，18日VLCC TD3线WS指数为33.75点,周环比上涨2.02%，VLCC的平均收益率环比上涨5%，其中26.5wt海湾-日本航线的收益降至$9042 /天，环比上涨24%。但总体而言，运价仍处低位，远东航线部分VLCC船东正等待10月份的货盘。 本文来自织梦

　　MR油轮运价低位回升：本周远东线运价继续回升，截至18日，新加坡-日本航线MR船TCE$135/天，TC7线TCE回升至$8500/天，但在美线拖累下，MR船平均收益为6212美元，较上周下跌3%。

　　CCFI微涨：集运旺季接近尾声，但目前货量仍稳定。18日CCFI环比上升0.36%，其中欧线、美西、美东航线周环比分别为-1.8%、3.12%、1.73%。

　　国内外油轮股跑赢大市：一方面，油轮股是3个月来走势最弱的板块，另一方面，本周油轮运价略有回升，且受益于经济回暖以及单壳油轮拆减，油轮板块复苏明朗，由此，本周国内外油轮股均跑赢大市。

　　四季度关注BDI反弹和油轮运价回升可能的机会：BDI在2400点左右震荡了一段时间，目前国内钢材价格企稳，房地产开工率预期回升带动钢铁需求回升，同时四季度是全球煤炭和谷物的运输旺季，预计需求回升可能带动BDI反弹，关注受益的中国远洋和中远航运；四季度北半球取暖用油需求增加可能带动VLCC反弹，推荐长航油运。

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(股歌小编：admin)