新股桂林三金周五开盘 盈利能力优于江中药业

虽然19.8元的发行价并没有吓退"打新"一族,但投资者依旧关心这一价格是否具有风险。要测算桂林三金的合理价格,需要将其与同类型上市公司比较后,对其情况作出分析判断。

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根据最新公告称,桂林三金将于7月10日上市。经过分析及测算,《投资者报》数据研究部认为,上市后桂林三金的合理价格区间在19.31~21.12元,上市首日破发的可能性较小。桂林三金首日价格预计在25.74~29.7元之间医药生物板块可以划分为制药、医药商业、医疗器械等多个领域,其中制药板块又可划分为中药、化学制药等。2008年,中药行业上市公司整体营业收入同比下降1.40%,而归属母公司净利润同比增长4.67%。

桂林三金为现代中药OTC企业,招股说明书显示,2008年公司营业收入额达9.86亿元,同比增长10.41%;2008年实现归属母公司净利润2.74亿元,同比增长10.04%。 织梦好，好织梦

在医药生物板块的上市公司中,江中药业(600750,股吧)(600750,股吧)与桂林三金较为类似,均以中成药生产为主营。2008年,桂林三金主营产品三金片系列及西瓜霜系列销售收入占比超过81%,且多年维持在这一水平,公司主营业务突出,结构稳定。江中药业中成药及保健品营业收入占比也近80%。 本文来自织梦

在这两家公司中,桂林三金的规模相对较小,2008年营业收入金额小于江中药业。

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但桂林三金的盈利能力要强于江中药业。2007~2008年,桂林三金毛利率分别为72.7%、74.3%,保持在较高水平且有所增长;而江中药业毛利率分别为65.5%、63%,均低于桂林三金的毛利率水平。净资产收益率（ROE）方面也是如此。最近两年,江中药业ROE分别为12.2%及13.9%,而桂林三金的ROE则分别达到39.2%及31.9%。 内容来自dedecms

在成长性方面,以2008年的数据来看,桂林三金的增长能力并不具有优势。其中桂林三金营业收入增幅及归属母公司净利润增幅均小于江中药业。

但是,我们注意到,在桂林三金的主要产品中,西瓜霜系列产品的年销售量居国内喉口类中成药市场第一位,年销售收入居国内喉口类中成药市场第二位;三金片系列产品市场占有率居国内抗泌尿系感染中成药市场的第一位。

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本次IPO所募集资金中,很大一部分将用于西瓜霜及三金片系列的相关技术改造。预计投资到位后,该公司后续成长性将十分强劲,且规模也将进一步扩大。 dedecms.com

(股歌小编：admin)