独一味：业绩增长看明年

发布时间：2009-10-06 03:24来源：股歌网王战(小子)字号：大 中 小

独一味(002219)今天高开后强劲上扬，尾盘涨停，换手率26.63%，成交较前几个交易日放大。公司业绩增长看明年，基本药物目录值得期待。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.61、0.79和1.03元，对应动态市盈率为61、47和36;当前共有4位分析师跟踪，2位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.50。

　　高送配预期兑现。2009年1-6月，公司实现营业收入1.43亿元，同比增长1.86%;营业利润2401万元，同比下降21.36%;归属于母公司的净利润为2073万元，同比下降17.65%;实现每股收益0.22元。分配预案：每10股送红股5股转增5股，并派发现金0.56元(含税)。

　　收入保持平稳，利润有所下滑。公司上半年实现收入1.43亿元，同比仅增长1.86%，由于公司的产能瓶颈以及销售信用政策收紧，公司全年的收入情况可能将会比去年略有增长或者持平。报告期内公司综合毛利率为56.72%，同比上升0.8个百分点。由于期间费用的增长，使得归属于母公司的净利润为2073万元，同比下降17.65%。下半年公司的销售费用率和管理费用率可能会下降到去年的正常水平，全年业绩将会维持小幅增长。

　　天相投顾表示，比较看好公司明年的发展。公司明年有几大看点：第一，独一味系列产品的销售有可能在第三终端和社区医院取得进展，如果进入基本药物目录的话，更是会迎来二次增长;第二，公司今年底可能完成生产基地的建设，在明年取得GMP认证后，公司产能将翻番，彻底解决产能瓶颈问题。第三，销售的信用政策可能在明年恢复正常。在上半年收紧销售信用政策后，公司的本期销售回款同比增加4104万元，使得经营活动产生的现金流量净额增加48.91%。厚积薄发，业绩增长还看明年。

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　　公司作为一家小盘绩优股，明年增长明确，但是考虑到从6月份以来，公司股价上涨幅度已近翻倍。此外由于其高送配的预期已经兑现，再加上公司目前比较高的估值，因此天相投顾下调公司评级为“中性”。

　　风险提示：独一味系列产品不能进入基本药物目录的风险;独一味系列产品进入基本药物目录后大幅降价的风险;大盘系统性风险。  copyright dedecms

(股歌小编：admin)