惠誉：明年银行次债发行规模将持续扩大

评级机构惠誉12月15日举办了一次银行业研讨会。会上惠誉中国银行评级主管、高级董事朱夏莲女士称，中国银行在金融危机中相对西方同行没有受到太大影响，原因在于中国今年信贷增速非常强劲。中国2009年信贷增长大大超出了年初预期，惠誉预计今年新增贷款余额到年底将达到10.4万亿。
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“这么大规模的信贷增长不可避免地给银行内控管理带来压力，同时带来了对于未来贷款质量恶化的担忧。”朱夏莲表示，“中国银行业和监管者在2010年所面对的主要风险，就是平衡不断持续的信贷增长和正在加速的资本消耗之间的关系。”
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惠誉预测，银行业明年发行次级债的规模料持续扩大。
 

2010年银行将密集融资
 

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联合资信评估有限公司金融机构部高级分析师杨杰称，由于不断上升的贷款增长，中国银行业的资本充足率正在遭受较大压力，其结果是银行将加大次级债的发行规模，这一趋势将在2010年得到延续。
 

中信证券分析师朱琰表示，在经济复苏的背景下，银监会在2010年可能加强贷存比、资本充足率等指标监管，资本金及核心负债将成为影响银行规模增长的重要变量，而央行也可能从调整法定准备金率开始，逐步走向调整利率政策，上市银行将为抢占资本优势加快融资。
 

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在加强资本监管的背景下，上市银行纷纷提高融资后充足率指标，如兴业银行在其公布的配股公告中就将其资本充足率目标提高至12%.
 

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朱琰判断，2010年将成为银行融资计划密集公布期，目前浦发、民生银行、招商银行、兴业银行、深发展、宁波银行都已完成或公布相应的融资计划，料这些银行除浦发外，资本充足率都将在完成融资计划后达到11%以上。
 

目前银监会要求中、小银行的最低资本充足率为10%，而对大型银行的最低资本充足率要求为11%。根据高盛预测，在这种情况下，银行的股权融资总额将达到280亿元人民币。
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明年不良率或略有上升
 

对于信贷质量的担忧，国信证券分析师邱志承表示，基于对流动性的判断，不良率作为一个滞后指标，其在2010年仍会保持在较好水平，2010年上半年水平可能与2009年下半年基本相当。市场传言中的货币信贷紧缩对于资产质量的影响或到2010年下半年才会显现。
 

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邱志承指出，在产业结构的调整中，如果“调结构”会对目前一些行业的过剩产能进行控制，必然会带来一部分企业的停产和关闭，这也明显影响银行的资产质量。而明年银行的拨备支出水平，不完全取决于其资产质量的好坏，银监会将按其对未来宏观经济和资产质量主观预测，来判断合适的拨备计提水平。所以明年上市银行整体的信贷成本会有所回升，一方面不良形成率可能略有上升，另一方面是在银监会动态拨备政策的指导下，其拨备水平将逐渐接近长期信贷违规损失率的水平。
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建行按计划再发200亿元次级债
 

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12月18日至22日，建行将发行第三期次级债200亿元。12月15日，建行发布公告确认了几天前关于发行200亿元次级债补充附属资本的消息。至此，该行今年初股东大会批准的两年发行不超过800亿元的次级债计划，在今年一年内完成。
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公告称，建行将于12月18日至22日在全国银行间债券市场公开发行第三期次级债200亿元，“本期债券的募集资金将用于充实本行的附属资本，提高本行资本充足率，不用于弥补本行日常经营损失(除非本行倒闭或清算)。本期债券的发行将增强本行的营运实力，提高抗风险能力，支持业务不断发展以实现本行战略目标。”
 

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本期发行的200亿元次级债期限是15年，在发行期满10年后建行有赎回权。本期债券前10个计息年度的票面利率通过簿记建档集中配售方式确定。高盛高华证券为本期债券的牵头主承销商及簿记管理人，联席主承销商为中信证券，副主承销商为中金公司和瑞银证券。根据联合资信评估有限公司综合评定，建行本期债券信用级别为AAA.
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交银国际研究员李姗姗此前接受本报采访时表示，现在正是利率低点，未来利率有升高趋势，因此建行在利率低点发行次级债，有可能是从降低发行成本考虑。
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截至9月末，建行资本充足率为12.11%，核心资本充足率为9.57%.
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(股歌小编：admin)