东方证券：关于近期纺织服装板块表现活跃的看法

近期纺织服装行业上市公司表示活跃，我们认为主要基于以下几点（1）纺织行业一向是低价股的摇篮，在大盘总体向好的大背景下，低价股再加上有一定重组预期或新能源等非主业题材的公司往往会成为资金青睐的对象。比如昨日涨停的华纺股份(600448)、华芳纺织(600273)以及我们前期推荐的金飞达(002239)等。（2）各项数据预示行业出口在逐步复苏之中，市场对此也有良好的预期，有迹象表明一些重点出口公司的最新订单在前期数量增长的基础上结构也有所改善，因此一些前期缺乏表现的出口类公司近日也有明显的上涨。比如鲁泰、众和股份(002070)、浔兴股份(002098)等。（3）品牌服饰类公司鉴于未来国内消费的长期看好获得了市场更高的估值认可。比如我们前期推荐的报喜鸟(002154)和罗莱家纺等、我们认为在后期行业出口预期改善和国家大力促进国内消费的政策推动下，纺织服装行业在资本市场依然会有较为活跃的表现，但对出口带来的业绩改善我们认为是一个逐步提升的过程，不会出现大幅度的提高。我们认为行业出口很难再出现前些年一直在20%以上的水平。未来行业的发展还是来自于产业升级和结构调整，行业的增长将更多地来自于内销的贡献。提升技术、品牌和渠道优势是行业和业内企业发展的主要方向。
 

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我们对行业的投资逻辑如下（1）纺织子行业整体缺乏机会，主要关注具有研发和营销细分行业的龙头企业，如鲁泰、伟星股份(002003)、山东如意(002193)，众和股份、浔兴股份等。（2）服装子行业谨慎看好，特别是以内销为主的品牌服饰类企业看好其长期价值。具体公司包括报喜鸟、美邦服饰(002269)、七匹狼(002029)、罗莱家纺、星期六等。（3）关注行业内低价股的跨行业机会和可能的重组机会，如金飞达、上海三毛(600689)、新野纺织(002087)、ST派神等。目前对行业整体维持“中性”评级，短期从性价比角度建议关注伟星股份、山东如意。（东方证券研究所）
 

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(股歌小编：admin)