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“国际板”呼之欲出市场仍存争议

发布时间：2009-10-04 00:04来源：中国经济时报王战(小子)字号：大中小

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近日，A股市场推出“国际板”的呼声骤然高涨。内容来自dedecms

不仅高层频频表态，多家知名外企也高调表示要赴内地上市。然而，有分析人士却认为，“是否该推出‘国际板’更需要站在国内企业以及境内投资者利益的角度来决策。现阶段或许并没有推出‘国际板’的必要。” 内容来自dedecms

“国际板”炙手可热 dedecms.com

9月12日，中国移动（行情,资讯,评论）董事长王建宙透露，中国移动已经启动了在内地IPO的工作，将通过“国际板”的方式实现回归A股。织梦好，好织梦

王建宙是在参加达沃斯年会间隙时作出以上表述的。他说，“回归A股这个事情我们已经说了很多年了，也一直在努力。希望越快越好，现在应该已接近有结果。”他还表示，年内能否成行还很难说，有待监管部门的安排。

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中国移动今年5月份曾公开表示，希望早日在内地上市，并倾向于以中国预托证券CDR　方式发行。

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9月8日，商务部部长陈德铭在厦门举行的2009国际投资论坛上表示，中国将允许具备条件的外商投资企业在境内上市，提升在华发展能力。而在同一天举行的《财经》论坛上，中信证券（600030）董事总经理德地立人也透露，中国可能在“国庆”长假过后发布海外公司在中国国内上市规定草案。

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“原计划今年底回归的一家蓝筹企业，因近期股市表现被往后拖延；如果股市表现好，明年应有两三家包括红筹外企在A股上市。”德地立人亦预计。织梦好，好织梦

上海市政府此前就曾表示，将积极支持上交所“国际板”建设，适时启动符合条件的境外企业在上证所上市，并推进红筹企业在上证所发行A股。上海证券交易所总经理张育军也就此作了一致的表述。坊间还不时传出有外资银行高调响应的消息，甚至表示已经选定了承销商。

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“有些企业明确讲希望成为第一家或第一批到‘国际板’上市的企业，其中包括纽交所、渣打银行、汇丰银行等等。但也有一些大型外资企业对上海‘国际板’的推出持观望态度。”德地立人说。 dedecms.com

推出时机仍不成熟？

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“A股走向国际化是好事情，中国资本（行情,资讯,评论）市场总有一天要和海外打通。但现阶段时机显然不合适。”上海金融圈一位资深人士在接受本报记者采访时表示，国内企业IPO、再融资常常会认为是“圈钱”，当前的金融危机背景下，境外不少企业都受到重创，此时热情满满地来A股上市，是不是也有“圈钱”之嫌呢？ copyright dedecms

天相投顾首席策略分析师仇彦英则告诉本报记者，从公司治理结构的角度来看，境内企业与境外企业生长和生存的环境是不一样的，治理结构上存在较大差异。这会给监管带来难度。织梦内容管理系统

“我们看到，很多典型案例恰恰是发生在这些国际型大企业上，譬如安然、世通、安达信、施乐等。一旦这些企业出现治理结构问题，我们该如何监管呢？”仇彦英说，在监管水平不够、配套的法律法规不健全的情况下，必须考虑推出“国际板”的后果。

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资深市场人士马红漫博士则指出，如何实现“国际板”与主板市场之间的合理联动，是目前国际证券市场面临的一道难题。在这个问题上，日本的前车之鉴应当引起足够重视。上世纪80年代，日本曾在证券市场开设“国际板”，1991年高峰期，有多达131家海外大型企业在东京证券交易所上市。但随之而来的“经济泡沫”破灭，让日本经济深陷停滞和衰退的痛苦之中，投资者对外资企业的投资热度骤降。“国际板”股票交易十分沉闷，股价长期低迷，而维持在东京上市交易的成本很高，于是这些企业纷纷申请退市。至2003年底，东京国际板只剩32家挂牌公司。2004年4月，东京证券交易所宣布，将彻底改革外国公司在该交易所上市交易的制度，取消外国部，对外国上市公司与国内上市公司一视同仁，以促进更多外国公司在该交易所上市交易。曾轰动一时的“国际板”黯然收场。

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马红漫认为，目前A股市场与日本开设“国际板”之初的情形十分类似。“国际板”的估值水平极有可能有别于其他A股，而更多受制于海外市场的估值规则。由此可能导致两个结果：或者“国际板”成交低迷、融资受挫，或者对A股市场行情走势形成制约，不利于国内融资市场体系自身特征的发展。内容来自dedecms

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(股歌小编：admin)