新股市场回暖IPO继续升温 炒新潮再现香江

“金融海啸”爆发一周年后，市场气氛转好，沉寂一时的新股市场亦见回暖。多只内地重磅新股一出，使市场再现热潮，加上在名牌富豪大户认购新股的效应带动下，近期投资者对新股趋之若鹜，“未上市、先交易”的暗盘活动又再活跃起来。有专家劝告，在投资时不要抱着赌博心态，在金融海啸爆发前，不少以高市盈率发行的公司股价仍未返回招股价，投资者应汲取教训。 copyright dedecms

　　8成新股首日表现亮丽

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即将上场的中国中冶（01618.HK）及国药控股（01099.HK）进一步将新股热推高，使一众新股气势如虹。国药控股方面，有消息称国际配售部分已接获逾3000亿港元订单，相当于超额认购逾37倍，此外，其公开发售部分超额认购342倍，可能冻结资金达3000亿港元；另外，市场传言匹克体育（01968.HK)的国际配售于上周五（11日）已超购，其首席执行官兼执行董事许志华于表示，非常有信心该次招股上市会有不俗成绩。而中国全通（行情,资讯,评论）（00633.HK）昨日首日上市，最高见1.96港元，全日收1.81港元，较招股价1.6港元高出13.1％。 内容来自dedecms

事实上，今年来已挂牌的新股大多数首日表现亮丽，逾77％首日有升幅。目前头三名最好表现的新股均于下半年挂牌，顺序为“新股王”奥思知（08325.HK）首日急升157％、琥珀（00090.HK）涨63％、北京金隅（02009.HK）也有超过56％的升幅。 织梦好，好织梦

至于估值方面也相对合理，资料显示，上半年首次公开招股于主板挂牌的12家企业中，有6家市盈率低于10倍，介于10倍至20倍之间的有5家，只有1家市盈率达30倍或以上，低于2008年同期上市企业20倍至30倍的平均估值。

　投机活动再现 内容来自dedecms

由于新股热潮继续升温，致使投机活动再现江湖。据悉，“未上市、先交易”的暗盘活动又再活跃起来。不少投资者从各式渠道收到新股兜售，中国中冶、国药控股都榜上有名，暗盘成交价及条款也变得刁钻古怪，如近日暗盘交易的条款并非由双方协定，而是以股份挂牌当天半日收市价（中午12时30分）计算，使股价走势增添玄虚。 copyright dedecms

对此，香港著名股评人胡孟青感叹，金融海啸爆发一周年，香港的投资者似乎没有得到应有教训，投资时仍抱着赌博心态，令人担心股市会重现“金融海啸”前的疯狂水平。她指出，目前投资者的行为反映出仍未从金融海啸中汲取教训，以近期新股热潮为例，国药控股以36倍预测市盈率上市，居然仍有大批散户抢着去认购，而金融海啸爆发前，不少以高市盈率上市的公司股价仍没有返回招股价，她担心投资者会重蹈覆辙。她指出，每个人都知道应考之前一定要温书，但很多投资者在“抽新股”前并没有阅读招股书。

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不应盲目跟随 copyright dedecms

近日香港城中富商名人如李嘉诚、李兆基、刘央等的身影又频繁活跃于新股推介活动中。名牌富豪大户效应的带动，加上市场对新股的吹捧，均推动散户投资者的认购热情。 copyright dedecms

海通证券（香港）投资咨询部副总裁郭家耀表示，大户认购的影响力比过往已逊色不少，因此投资者在选择认购新股时，不应盲目跟随，主要仍要留意新股的基本实力等因素。 copyright dedecms

此外，新股表现或多或少依靠包销商的功力，从过往包销商的纪录看，瑞银是IPO名牌，汇丰和部分中资券商都曾为新股包销商，对新股的表现确实有一定帮助。但专家提醒，投资者需要有清楚的意识，整体新股的表现仍以市场的投资气氛为主导。

影响新股表现的四大因素

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1. 市场气氛。在市况向上时，新股表现一般较为理想，相反在跌市中则会较为逊色。尽管股价表现一般会受市场气氛所影响，但也并非所有新股在升市时必然表现理想。公司的基本因素及行业前景展望同样不可忽略。 dedecms.com

2. 行业前景。不同行业的新股表现不同，但投资者亦须审慎分析这类统计数据，因为任何行业即使只有一只股份的股价表现突出，亦足以影响整个行业的平均股价表现。这情况见于互联网及传媒两个行业：行业内分别只有一只股份在挂牌首日录得可观升幅，结果大幅提高该类股份的股价表现。(见下表)

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3. 公司的基本因素。招股公司的基本因素，即本身的财政是否稳健、业务方向、经营策略及未来路向亦会影响其股价。

4. 定价。新股的定价直接反映市场对股份的需求。保荐人通常会参考的其中一个定价基准是市盈率，从投资的角度看，若过往12个月或以往的市盈率偏高，可能表示股价上升空间或潜在利润有限。然而，在评估新股的定价时，切勿只考虑市盈率，也要比较招股价与行内其他企业的股价，作出全盘分析。

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　不同行业的新股在上市首日的股价表现

　　（2007年1月至2009年7月） 本文来自织梦

　　行业 新股数目 股价平均升幅

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互联网及相关业务＊ 4 59．4％

金属及采矿 11 42．7％ dedecms.com

电讯 2 37．2％ 本文来自织梦

传媒及出版＊ 6 26．15

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金融 6 23．5％ 织梦好，好织梦

纸品 5 18．6％

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饮食 13 16．4％ dedecms.com

地产 15 16．2％

其他1 9 14．3％ 织梦好，好织梦

工业2 19 11．4％

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能源及资源 11 11．0％

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消费品及零售 23 9．7％ dedecms.com

制造及电子 5 1．1％

总计 129

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(股歌小编：admin)