俄罗斯经济巨轮尚未驶出雾区

在国际金融危机影响下，今年上半年俄罗斯经济大幅下滑，过分依赖能源产业和海外市场的弊端完全显现。正是由于经济受制于外部市场变化，因此俄政府出台的系列反危机措施并未立竿见影。

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此前，俄政府已将今年全年经济增长预期从原先的-2.2%下调至-8%至-8.5%之间。国际货币基金组织预计俄国内生产总值今年同比下降6.5%。由于“金砖四国”中，俄罗斯在此次危机中的表现最差，因此已有个别专家建议剥夺其“金砖国”头衔。 织梦好，好织梦

俄经济或呈U型走势

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俄罗斯经济发展部的数据显示，今年上半年，俄经济同比下滑10.1%，第二季度国内生产总值下滑10.4%，高于第一季度的9.8%。上半年俄社会经济发展报告指出，“持续下滑与投资积极性降低有关”。 内容来自dedecms

固定资本投资比去年上半年减少了18.2%。在贷款困难的背景下，建筑业投资降幅最大，为19.3%。上半年工业产出下降14.8%，加工业产出下降23.1%。降幅最大的产业是电气设备、电子和光学仪器、运输设施、机械设备以及非金属矿物制品。

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不过，一些数据显示，俄经济似乎正缓慢地走出底部。其中，5月、6月和7月的工业生产指数均实现了正增长。另外6月国内生产总值环比增长0.4%，7月则环比增长0.5%。俄第一副总理舒瓦洛夫8月24日对媒体说，俄经济“开始增长”，但不忘随后补充一句——至于升势是否持久，需要在3个月内进行观察。俄经济发展部副部长克列帕奇则表示，俄经济下滑已经结束，不过已经开始的活跃并不持久，“衰退结束了，但危机还在”。 copyright dedecms

莫斯科斯科尔科沃管理学院教务长温伟德对中国证券报记者说，俄罗斯的经济走势“可能不是V型，而是U型”，即不会在下滑后立刻反弹，而是经过一段时期稳定后才恢复。这位专家同时表示，如果油价跌破每桶40美元，不排除俄罗斯经济可能再次下滑。 织梦好，好织梦

俄罗斯市场分析人士萨普罗诺夫说，危机前，俄企业预期需求较高，而大量储备商品。但去年下半年开始，需求下滑，销售减少，出现库存过剩。在此背景下，企业减产，从而出现生产下滑。目前，储备商品销售完毕，企业开始填补库存，但与此同时缺乏需求增长，销售趋势仍不稳定。四分之三的俄企业供大于求。萨普罗诺夫认为，目前，俄经济刚刚走出最底部，只有需求活跃了，才能谈论增长。

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尽管消费对国内生产总值下滑的作用不太大，但它正在日益快速地萎缩。第一季度，俄零售额只小幅下降0.1%，而第二季度则下降了5.6%，7月份则同比骤降8.2%——为近10年来最大同比跌幅。温伟德说，俄罗斯消费者的购买力“一夜之间消失了”。 dedecms.com

俄“报纸网”7月下旬称，据估算，俄罗斯失业人数为630万，占劳动人口的8.3%。俄副总理茹科夫本月上旬说，最近三个月来俄国内实际失业人数和登记失业人数均呈现下降趋势。但他表示，考虑到季节原因，目前仍存在对与失业率增长的担忧。

反危机措施收效甚微 内容来自dedecms

虽然俄政府动用“石油美元”建立的两只主权财富基金——储备基金和国家福利基金为稳定财政状况和确保民众福利起到了积极作用，但却无法有效刺激经济快速复苏。而且相当一部分被用于维持卢布汇率稳定。今年前7个月，俄国际储备减少了5.9%。降至4019.78亿美元。同时，俄银行体系虽然开放程度较高，但不够发达。温伟德说，俄罗斯经济发展的资金在很大程度上来源于外国金融机构。

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与此同时，俄政府落实反危机计划的效率有待提高。美林证券负责俄罗斯和独联体业务的资深经济师称，俄经济复苏的速度，在一定程度上取决于政府援助经济的决策时间，“资金是充裕的，但实际使用却被延误了”。 织梦好，好织梦

此外，一些大银行得到的政府反危机资金，并未立即进入实体经济。俄罗斯格兰蒂斯资本投资公司金融市场部经理科扎科夫对中国证券报记者说，部分大型商业银行将反危机资金用于维持自身资产负债平衡，或者在股市和汇市盈利，但政府却没有足够的监管措施加以制止。 copyright dedecms

此外，俄银行因担心企业偿还能力而维持较高的贷款利率，这也令企业无法获得资金。为改变这个局面，俄央行考虑到当前国内宏观经济的走势，特别是通货膨胀趋缓的因素，今年以来已5次调整再融资年利率。本月10日起，再融资年利率已调至10.75%。但科扎科夫认为，考虑到企业盈利水平已经非常低下，因此当前该指标仍然过高。而美林公司专家称，在俄罗斯，实体经济的复苏将促进贷款复苏，而不是反之。

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值得一提的是，随着经济危机的深化，俄罗斯还日益转向保护主义，限制汽车、肉制品和收割机等产品的进口，以此保护国内的各个行业和就业机会。世界经济论坛发表的报告将俄罗斯列为世界上最封闭的经济体之一。

经济转型尚需时日 dedecms.com

国际货币基金组织专家7月底表示，俄罗斯深受两个外界因素拖累：石油价格急剧下滑和私人资本撤离。美国高盛公司首席经济学家吉姆·奥尼尔认为，俄罗斯经济太依赖能源产业，俄罗斯必须进行深层次改革才能改善其经济前景。俄高等经济学院科研负责人亚辛则批评道，俄罗斯从当前的危机中没有吸取任何教训，在经济结构方面没有任何变化，只是坐等世界主要经济体开始复苏。 织梦好，好织梦

统计数据为专家们的分析提供了佐证。今年上半年，俄外贸额同比减少45.4%。其中，出口额同比下降46.9%，外贸顺差同比减少逾一半。出口商品仍以资源类商品为主。其中，燃料能源商品出口额同比减少50.3%。由于受到能源价格波动的影响，俄原油出口量虽然与去年同期水平相近，但出口额却同比减少52.4%。

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为实现本国经济从资源型向创新型转变，俄总统梅德韦杰夫已宣布成立由他亲自负责的俄罗斯经济现代化和技术发展委员会。他表示，俄罗斯发展创新型经济时，应着眼于节能、核技术、航天、医疗和战略信息技术五大方向，并应就这五大方向起草单独的落实计划，并成立相应工作组。而普京也表示，虽然今年俄联邦预算收入将有所减少，但预算支出仍将最大限度保留向航空、航天、核工业等高科技领域的投入。

(股歌小编：admin)