创业板免登招股书泄露天机高速转移财富风险太高

发布时间：2009-10-20 00:31来源：股歌网Sachiel字号：大 中 小

迄今为止，已有三批、共计28家创业板新股完成申购。

　　从信息披露上来看，创业板显得很新潮，将以网上信息披露为主。但实际上仔细研究，就会发现，其实只有招股书不用在主流证券媒体上刊登，其他所有的发行公告、中签率公告和中签结果公告等都照登。开始，人们还担心，由于还有相当多的老年投资者不习惯上网，这样会有相当一部分投资者看不到招股书，势必影响投资者作出投资决策。然而，事实表明，这并不是什么大不了的问题，倒不是因为人们可以从别的渠道获得招股书，而是因为真正去看招股说明书的投资者已经凤毛麟角了。这无意之中也泄露了一个天机，那就是大多数投资者并不真正关心股票的内在质地，他们要的只是一只股票的名字，一个被官方认可的炒作符号。所谓的价值投资，只不过是一块遮羞布而已。

　　创业板，创新却不见新

　　创业板酝酿多年，创新一直是一个叫得震天响的口号。创新，说起来容易做起来难，到头来也只能是换汤不换药。就像中小板，开始还有股本较小的差别，但发展到现在实际上与主板已经没有什么区别，现在还有谁会在意是中小板还是主板的股票?创业板长江后浪推前浪，甚至连股本的区别也看不出。为了与中小板有所不同，只好来个“免去在纸质媒体上刊登招股书”的创新。但，这只是一个形式，没有本质的区别。管理层声称创业板退市会更简捷，这个恐怕也是说起来容易做起来难，国情决定了这事没那么容易。为什么主板退市不容易，创业板退市就容易?这根本就说不通，到头来事实会证明，创业板与中小板也将没有本质的不同。

　　目前来看，创业板新股尽管省掉了刊登招股书的费用，但总的宣传费用并不省，普遍比中小板新股花钱多。为什么?因为创业板新股发行价比中小板新股还要高，超募资金更多，羊毛出在羊身上，公司舍得多花钱，既是买太平，也是回馈社会，所谓有钱大家赚，皆大欢喜。证券市场经过19年的运转，已经形成了强大的“行规”，即使像工商银行这样的“大象”也得“入乡随俗”遵守行规，遑论创业板这样的小公司。

　　现在进入证券市场的公司存在一个另类同质化的趋势:不管是什么公司，大家都是上市公司，面对越来越多的上市公司，投资者也越来越难分清各家公司究竟在捣鼓什么，就跟着感觉走了。更何况，这种抓阄式的投机与费尽心机的投资，最终的收益率也差不多。因此，现在认真分析财务报表的投资者越来越少了，对于新股投资者就更懒得看招股书了，反正是新股就申购，上市即抛，管它是干什么的呢?而这种现状正好成就了创业板，招股书不看也不要紧，发行价再高也申购，反正大家都认准创业板一开始亏不了，以后的事哪怕洪水滔天也不担心。

　　创业板高速转移财富是不能承受之重

　　天机就是这样荒谬，但现在大家都感觉不到这一点。眼看创业板的新股发行价都到60元了，投资者照样趋之若鹜去申购。因为迄今为止还没有创业板新股上市，大家没有横向比较，因此再高的发行定价也有市场。如果管理层继续雪藏创业板新股，相信还会出现更高的发行价。大家都在搏傻，一切只有等创业板新股上市以后人们才会看得清楚。管理层本想囤积创业板新股来个空前绝后的打包上市，以数量之多压制创业板开板后的二级市场炒作之风，不想却意外成就了创业板新股的超高发行价，导致三批创业板新股的发行价越来越高。

　　很多媒体热衷于报道创业板的造富运动，每家新股招股，就又出现了多少亿万富豪，却没有认真想一想这个现象背后究竟意味着什么。证券市场本身是不创造1分钱财富的，如果忽略交易成本，证券交易实际上是一场零和游戏，其实质是财富的重新分配。有多少亿万富豪出现，就意味着有更多的其他投资者财富缩水，其缩水部分正好转移成亿万富豪的增值部分。创业板大规模地产生亿万富豪，这对证券市场绝对不是一件好事，这样的财富转移是大多数投资者都无法承受的，假以时日就会压垮证券市场。

　　亿万富豪发的是政策财，投资者也想发政策财，想趁创业板开板之初火中取栗，但这是一场高风险的游戏，实际上是赔率极不平等的赌博。一旦创业板新股上市，经过事实的教育，投资者才会冷静下来。但到那时醒悟还有什么意义呢? dedecms.com

(股歌小编：admin)