北京首证:大盘企稳 钢铁有戏

发布时间：2009-10-14 00:29来源：北京首证王战(小子)字号：大 中 小

经过8月份的暴跌和9月初以来的强劲反弹，多空情绪都得到尽情宣泄，本周市场的情绪趋于稳定，面对将于周五公布的各项经济数据，市场开始出现观望心理，导致大盘呈现缓慢稳步上升势头，周五公布的经济数据，表明经济增长趋势进一步确立，复苏基石更加稳固，在数据公布后，大盘开始大幅上涨，上证指数盘中一度距离3000点只有一小步之遥。消息面上，出于缓解对上市公司融资给资金面的压力，IPO发行速率明显减缓，而对于大盘股中国中冶IPO，央行也释放一定的流动性给予配合，此外央行开始微调之前略显紧缩的政策以安慰投资者。由此可以看出前期的暴跌已引起管理层的关注，并且及时采取相应的政策向市场传达想法，这对投资者的信心恢复起到重要的支撑作用。板块方面，本周的热点分布较散，权重板块延续上周的反弹行情。8月份银行新增信贷规模为4104亿元，高于市场之前的预期，引发银行股周五集体走强；此外，进入9月份，市场对于房地产市场所谓的金九银十充满期待，整个地产板块涨幅较大；国际市场上，美元指数跌破重要支撑线出现破位大跌，导致国际金价冲上1000美元大关，有色板块借机上涨，尤其是黄金股更是强势；另外，煤炭、钢铁、汽车等权重板块也有一定幅度上涨。题材股方面，本周最强的是甲型流感题材，以华兰生物为首的相关个股涨幅排在整个市场之首；旅游、军工板块有关个股也有表现；另外值得注意的是，随着创业板推出日益临近，周五创投板块开始活跃。成交量方面，虽然两市量能都较上周有所提高，但是与之前的水平相比还是很不够的，说明投资者的心理较谨慎。

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8月份CPI为-1.2%、PPI为-7.9%，较7月份有所收窄，尤其是CPI，这两个数据出现拐点的迹象，通货紧缩的压力在减缓；工业增加值同比增长12.3%，高于7月份的10.8%，工业增长速度稳步回升；7月份的城镇固定资产投资增速下降曾引发市场对未来经济增长后劲的担忧，8月份该项数据有所好转，1-8月份增速为33.0%，较1-7月份提高0.1%；被政府寄予厚望的房地产开发进程也明显加快，8月份新增开发金额3427亿元，而1-8月份累计总额为21147亿元，同比增长14.7%；另外出口形势继续出现好转迹象，据海关数据，8月份进出口、出口、进口环比分别增长2.3%、3.4%、1%。以上数据有利于增强市场对下一阶段中国经济走势的信心，在基本面持续向好的大背景下，市场再次出现深幅调整的可能性不大，因此8月底的点位基本上就是本轮调整的大底了。但是，以目前市场的内在力量并不支持市场单边上涨，观察本周盘面，主力诱多迹象明显，借助管理层维稳和宏观经济数据继续好转预期，主力积极展开自救，因为8月份之前主力集体抱团取暖，在银行、钢铁、有色、煤炭、房地产等板块仓位过重，市场风格转换使得主力有减持这些板块要求。另外，随着宏观经济日益全面回暖，其他行业的景气度也随之回升，未来其他行业的有关上市公司的业绩也将逐季提升，市场可供投资的板块越来越多，机构也在把目光转向这些之前被冷落的领域，以期分散投资，避免风险敞口过于集中。展望下周，市场有可能接着利用外部有利条件再次上攻，诱多行情有望继续展开，指数有可能冲击一些技术上的压力位，不排除这些压力位被攻陷的可能，但是如果市场出现连续上涨，投资者对此要有所警惕，毕竟9月份以来大盘已经连续上涨，市场随时可能引发一定程度的调整，如果出现回调，我们认为力度不会很大，投资者可以借机进场建仓。 织梦好，好织梦

策略上，我们建议投资者逢高可以降低仓位，对于之前基金重仓股择机减持。对于一些前期相对沉寂的中游行业，可以适当关注，中长线布局，随着经济全面回暖，下游行业的复苏会拉动对其上游行业的需求增加，经济复苏越来越向深层次渗透，行业的好转正以链条方式逐级传递，中游行业的景气度在全面回升，并且将陆续体现在公司的业绩上。题材股方面，考虑到甲型流感、旅游、军工板块活跃已有一段时间，尤其是一些龙头股涨幅更是巨大，累积的风险越来越大，建议投资者少碰为好，投资者需要明白有些利润是必须要放弃的，只有如此才能为自己换来一份安全。可以适当关注创投概念题材，随着十一的日益临近，创业板各项准备工作接近尾声，推出时机也已成熟，创投板块有望借机展开一波行情，投资者可以适当参与，要注意风险控制，把握好持股仓位。 copyright dedecms

板块方面，我们建议投资者下周可以适当关注钢铁板块。技术上，钢铁板块前期下跌严重，在大盘企稳时，板块存在超跌反弹要求，本周该板块反弹力度明显较弱，考虑到板块轮动效应，未来机构可能把钢铁用于做多的主力。基本面上，随着房地产业库存快速下降，楼价不断上涨，未来房地产商开发力度也在逐渐加大，这可从7、8月份公布的统计数据得到验证，预计下半年房地产开发将进一步增加，从而拉动对钢铁各个品种的需求。此外，汽车热销、造船订单增加、基础设施投入等都将对钢铁的行业起到拉动作用。
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