北京首证:生物医药 风云再起

本周随着大盘的大涨大跌，投资者的情绪指数变化有如海上波浪起伏不定，周一大盘保持小碎步上涨，个股相当活跃，热点频出，当大家以为指数将再上新台阶挑战8月份高点，可是周二形势突变，大盘在高位出现一根巨量大阴线，不过多数投资者对此的反应是主力在高位洗盘，周三的大反弹强化了投资者的乐观情绪，但是到了周四，市场再次给了投资者当头一棒，出现一根更大的阴线，至此投资者才如梦方醒，觉得大盘这次是来真的，于是周五一开盘两市双双大幅低开，收出一根缩量中阴线。全周下来，上证指数和深证成指均收出天量的大阴线。从盘面看，随着本周大盘的大跌，市场热点全面萎缩，前期盛行的各种题材股热潮迅速退去，跌幅较大，虽然在大盘反弹时这类个股反弹更强劲，但是其波动性显著增强。本周蓝筹股表现比较稳健，在指数大跌时表现相对抗跌，波动较小。另外，我们注意到前期被主流机构热捧的具有稳定增长的行业本周的跌幅也较大，如汽车、医药、消费类等板块整体跌幅大于大盘。对于本周下跌原因，不少市场分析人士在慌乱之中仓促地揪出一个我们大家都熟悉得不能再熟悉的替罪羊：再融资，这一次换成了银行业补充资本金引发的再融资需求。每当大盘大跌，总有人说是再融资引起的，而大盘上涨就说再融资压力减少，我们认为这样的解析是极其牵强附会的，是对投资者极大的误导，因而是极不严肃的。 织梦好，好织梦
 

对于本周大盘的大跌，我们认为是结构性的调整的开始，而不是主力简单的洗盘。首先，我们认为，本周大跌不会重演8月份悲剧，不会改变市场上升趋势，基于宏观经济依然向好、企业业绩提升有望增速，而且权重股尤其是一线蓝筹股前期涨幅小，后期抗跌性较强，因而封杀了大盘大幅下跌的空间，因此后市大盘仍将维持震荡攀升趋势，并且突破8月份高点是相当大的概率事件。对于本周下跌，究其原因，我们认为，自10月份后，大盘基本上是单边上涨，中间没有像样的调整，大盘在8月底触底以来，中小盘股和相关题材股纷纷上涨，不少个股涨幅惊人，这些个股累计相当大的获利盘，因此有获利回吐要求，而权重板块缓慢上升，表现不如中小盘股。所以本周的大调整预示着市场风格转换的开始，市场将进入一个震荡加剧期间，前期涨幅较大的行业板块和个股及一些题材股将在后市反复活跃中逐渐淡出投资者的视野，而另外一些尚未被市场炒作的题材股有望登场；此外，随着大盘大跌，蓝筹股相对抗跌对避险资金的吸引力将增强，故蓝筹板块后市有望逐渐走强。基于以上分析，我们认为，下周大盘将基本探明底部，3050点附近将是大盘调整的底部，再往下探的空间基本不大，后市或将围绕3050点至3250点区间做强震荡，在此期间，投资者对于后市发展方向困惑将增强，而主力将在此完成筹码转换，从而发动新一轮行情。我们预计，未来一段时间市场走势可能是今年2月17至3月16日走势的缩小版，调整时间与幅度将缩小，当然行情特点不可能完全一致。 织梦好，好织梦
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策略上，我们建议投资者保持谨慎乐观态度，低吸高抛，波段操作。随着本周大跌，对于前期市场累积的风险释放也已经较充分，市场将在震荡中出现结构性机会。对于之前涨幅较大而本周出现较大跌幅的个股，投资者可以大胆介入，这类个股主力资金还在，一旦大盘企稳主力资金将发动反攻以便出货，所以波动性将会较大，反弹力度也会较大，对于这类个股，操作策略是短线参与，不宜重仓。对于一些尚未被市场开发的题材股，预计后市将迎来属于自己的舞台，比如低碳经济及新能源板块，全球气候会议即将召开、温家宝总理将参加该会、周四我国政府公布到2020年的减排目标等消息，这都会刺激主力资金敏感的神经，从周五盘面观察，这类个股已有活跃迹象，表明已有资金在准备运作这些板块，对于这类板块，投资者要敢于大胆介入，不过多考虑大盘的波动，持有较长期限，相信在12月份将会给投资者带来丰厚的回报。中长线的投资者，可以适当介入蓝筹板块，这些权重蓝筹股是基金重仓股。预计到了12月份，市场有望热炒基金年底净值排名竞赛，即所谓的做市值行情，考虑到目前的大环境依然有利于市场运行，相信这样的噱头到时会获得投资者的认同进而热捧，所以在年底前后，基金重仓股有可能迎来可持续的阶段性行情。
  本文来自织梦

板块方面，我们建议投资者关注医药板块，这类个股我们建议的策略是战术配置，短线操作，以反弹行情看待。医药板块在8月份大盘大跌以来因其具有稳定增长的行业特点，被机构投资者热捧，因而整体涨幅较大，位居所有板块前列，观察医药指数的K线图，该指数自去年趋势反转以来一直单边上涨，已创出历史新高。周K线，10月份以来成交量稳步放大，本周收出一根缩量长阴线，基于此我们认为，未来在此头部区域，医药板块的震荡会加剧，波动性强，因而适合做波段操作。另外，受甲型流感概念带动，医药板块被赋予了很强的题材概念色彩，目前的甲型流感形式依然很严峻，并且有继续恶化的趋势，甲流概念经过一段时间的沉寂后有望在大盘企稳的情况下展开强势反弹，所以该板块有望在后市重新活跃。虽然，医药板块作为有稳定增长的行业近一段时间以来一直被机构和市场分析人士所看重，但是基于整个板块整体涨幅较大，在股市里涨久必跌，涨幅大必有获利盘回吐是市场规律，尤其是本周医药板块跌幅较大，后市反弹将较强劲，考虑到我们判断市场风格有向大盘蓝筹股倾斜，所以周期性行业有望阶段性走强，而医药等弱周期行业可能相对沉寂一段时间。根据以往市场经验，在风格转换期间，市场震荡会加剧，前期涨幅较大的板块波动性将增强，基于此分析我们建议投资者以短线参与反弹为主，逢高减持，控制仓位，注意风险管理。

(股歌小编：admin)