风力发电：业绩快速释放 未来成长可期

　　新政策提升风能发电预期:《新能源产业振兴规划》部分内容不断披露,规划对于2020年新能源在整个发电容量的比重上作出了重大调整。将风电、太阳能发电、核电的目标分别从原定的3000万千瓦、180万千瓦、4000万千瓦大幅调高至1亿千瓦、2000万千瓦、7000万千瓦的装机容量。而按照现有增速来看,风电发展极有可能远远超过规划数量。

　　2009中报业绩大幅度释放:龙头公司以及有实际产能的公司均取得较大幅度增长,金风科技涨幅达到260％,湘电股份达到297.92％,东方电气达到55.1％,三家公司均在风电机组销售和市场份额中有一定提升。

　　国家出台政策控制产能将有利于保持产品毛利率:8月26日,国务院总理温家宝在其主持召开的国务院常务会议上,针对新能源行业产能过剩和重复建设问题研究部署了五个方面的抑制政策。我们认为国家采取宏观控制方式调整风机产能,将对现有主要生产企业产生极大的正面影响。可以控制风机无序竞争对于行业的冲击,稳定现有产品以及后续产品的毛利率。

　　主要风机企业在手订单充足:从最新公布的2009年中报来看,金风科技、东方电气等龙头风机制造商订单非常充足,显示出在国家不断推出各种优惠政策带动下,行业正处于高速发展期。

　　投资建议:从公司市场占有率以及现有产能、在手订单量看,我们认为金风科技和东方电气两家公司具有较强的投资价值。湘电股份风机项目占总收入较高,受益于风机行业的景气,我们也认为具有一定的投资价值。而从业绩释放来看,以上三家公司从2009年开始风机业绩逐步释放。我们重点推荐:东方电气、金风科技和湘电股份。

(股歌小编：Sachiel)