房地产“价格屠夫”均价最低 恒大二次上市担心破发

发布时间：2009-10-25 23:07来源：股歌网Sachiel字号：大 中 小

　　对于9月29日刚刚通过港交所上市聆讯的恒大来说，前三季所做的努力，在上市前夜换取一张优秀的成绩单，无疑是值得庆祝的。10月9日，恒大在第三季度的最新数据统计中，销售额、销售面积等几项地产企业关键指标跃居第一名。从去年上市遭遇市场寒冬，到此番上市再遭地产市场调整，恒大不惜牺牲部分利润、采取低价策略来冲刺地产行业老大位置，显示了其向资本市场进发的决心。

　　恒大均价十大房企最低

　　10月9日，克而瑞、中国房地产测评中心、上海易居房地产研究院联合发布“2009年三季度中国房地产企业销售排行榜”，统计显示，恒大地产在6项关键数据指标中有5项占据了“老大”位置。

　　前三季度恒大以454万平方米销售面积总量上升为第一位；而在土地储备榜单中，恒大地产也以5100万平方米的规模雄居榜首。另外前三季度在建面积以及第三季度销售金额均跃升到第一位。

　　原本稳坐头把交椅的万科集团多项指标已经被拉下马。除了恒大地产，保利地产、中国海外等企业也在虎视眈眈万科集团传统房地产老大的江湖地位。

　　但值得注意的是，恒大地产尽管在多项数据上突飞猛进夺得第一，但其在前三季度销售面积和销售量均排行首位的同时，前三季度销售金额却排名第五。 copyright dedecms

　　克而瑞分析认为，恒大排名跃升的原因主要在于通过输出项目运营能力，与具有项目资源的企业合资合作，充分利用运营杠杆，进而实现了第三季度的全面跃升。

　　而如果从恒大遥遥领先的前三季度销售面积和仅排名第五的前三季度销售金额来看，恒大集团前三季度销售面积高达454万平方米，同期销售金额则为241亿元，如果排除所在区域、地段等因素，单纯计算前三季度销售单价，恒大仅为5329.5元/平方米，位居销量最好前十房企里最后一位。

　　显然，恒大地产是以“低价策略”牺牲了部分利润实现突飞猛进，换取了各项数据的出彩，从而在多家地产大鳄的“老大混战”中突围，在部分领域夺得了老大的“宝座”。

　　二次上市僵局突围计划

　　如果与恒大地产近期的上市结合在一起看，就不难理解恒大地产不惜牺牲部分利润夺取老大地位，实则是希望在上市前夕显示出未来领导者的实力。

　　全国房地产市场在三季度再次进入销售僵局，全国各地区销售量普遍走跌，而恒大地产却在三季度单季度销售面积达到230万平方米，销售金额达到123亿元，分别位居三季度销售面积排行榜榜首和销售金额排行榜第一位。

　　“大量低价土地储备、快速周转的运营模式加上迫在眉睫的公开市场上市，将推动恒大继续实现跨越式发展。”报告如此评价这家去年曾受质疑的企业。

织梦好，好织梦

　　但由于目前内地房地产市场转入僵持期，香港市场目前对内地地产股的反应却并未尽如人意，10月2日，今年率先登陆香港联交所的内资地产股恒盛地产（00845.HK），挂牌当日融资总额达到12.8亿美元，不过该股挂牌当日即跌破发行价，下跌幅度达到18%。至10月14日收盘，已较发行价下跌26%。

　　业内人士认为，由于内地房地产市场销售突然转向，香港资本市场近期也开始发生转变，市场对内资房地产股的风险偏好降低，恒大地产不断打造企业全新形象，无非是希望赢取投资者的信心，但恒大地产此番上市再次遭遇前一轮上市时的市场境况，如果按照目前定价上市，发行首日破发不是没有可能。

　　据悉，10月12日，恒大已经开始了预路演，并将于10月19日进行正式路演，根据时间表安排，恒大将于本月22-28日进行公开发售，最快11月5日挂牌上市。另有消息显示，该公司IPO融资规模已经从原定的10亿-15亿美元下调至7亿-10亿美元，而这一规模将低于恒盛地产（00845.HK）此前刚刚完成的12.8亿美元的融资额。

　　恒大地产董事局主席许家印的低价策略使恒大出奇制胜，而接下来上市能否突围楼市僵局，值得期待。

(股歌小编：Sachiel)