二线蓝筹 空间广阔

本周，基于预期主导市场运行。由于预期本周四、周五公布的宏观经济数据将进一步趋好，市场于周二摆脱前期的平台整理再次上攻，上证指数重新冲破3100点障碍，并且全速前行，快速突破3200点，进入去年6月份留下的大缺口区间，之后冲高回落，周四、周五公布的宏观经济数据印证了人们之前的猜测，数据表明中国经济正在快速回暖，GDP增速、工业增加值环比提升。同样基于预期，蓝筹板块出现分化，由于上半年信贷资金同比大幅增加，通胀预期有所增强，资源类板块如有色、煤炭全周表现出色;钢铁板块2季度价格持续上涨，产量回升，市场对钢铁行业2季度扭亏为盈充满期待，整个板块本周也持续受到资金关注。一线蓝筹板块银行与地产，不断有负面消息传来，银行方面，由于有大量的信贷资金流入股市与投资性地产，央行对此已有所警觉，开始微调之前的过于宽松货币政策，市场传言央行将采取定向央行票据惩罚对10家信贷政策管理不严格的银行;地产方面，房地产市场的火爆导致房价大幅飙涨，开发商捂盘惜售现象加剧，政府相关部门为此展开调查，房价的高位运行引发楼市泡沫担忧，人们开始担心政府在未来是否会调整目前的楼市政策。经过前期大涨，银行与地产板块技术上已处于超买状态，加之消息面上的利空，板块继续调整。同样基于预期，上周我们提到的半年报行情本周得到市场验证，新兴铸管周五公布半年报，显示业绩同比及环比均有较大幅度改善，该股在报表公布前三天就已开始大涨。 织梦内容管理系统

　　当指数进入3200点上的缺口区后，就将直面上升途中一只颇具分量的拦路虎：去年6月份缺口重要压力位3312.72点。从技术角度看，缺口短期内的压力大，指数很难快刀斩乱麻地给予突破，高位震荡或许难以避免，市场恐高心理将有所抬头。7月份是大小非解禁的高峰期，近期大小非逢高减磅迹象明显，根据统计，6月份大小非减持创历史新高，有证据显示，在指数站上3000点之上后，减持非但不减反增。当然机构目前普遍对后市持谨慎乐观看法、指数基金热发给市场带来新资金、境外热钱涌入等带来的增量资金都对后市指数有支撑作用，短期出现大幅调整可能性不大。上半年宏观经济数据已公布完毕，各个行业的发展状况基本清晰，基金等机构投资者根据新的数据来重新对不同行业板块进行配置，或将造成指数震荡。所以，展望下周，我们认为行情将以震荡整理为主，指数可能围绕3200点做宽幅波动。

　　策略上，考虑到指数高位震荡概率大，市场风格可能变化快，热点或许会较分散，投资者应该谨慎行事，注意风险控制，坚决贯彻逢高减磅原则，适当减轻仓位，对于前期强势的板块和个股，回调比较到位时要敢于低吸。在一线蓝筹处于调整之时，一些有基本面持续改善、具有估值优势、前期滞涨的二线蓝筹股将会是市场关注的重点，尤其是宏观经济数据的利好和对半年报业绩预期的双重利多因素支持，二线蓝筹有望继续充当市场的领头兵，因此下周投资主轴还是围绕以二线蓝筹进行。仓位控制在6-7成，空出一定仓位作为后备使用。 织梦好，好织梦

　　板块方面，可以关注以下两个板块：一、医药板块。受益于医疗保障体制等医疗卫生制度改革的进一步落实和推进，经营环境持续改善，下半年医药行业运行有望继续回升，成长预期明确。目前，板块整体市盈率为27倍，考虑到行业增长确定性强，板块具有估值洼地优势。在市场面临震荡时，该板块防御性强的优势或将再次被市场重视。二、铁路板块。经济复苏进程加速，企业开工率提升，物流量也跟着增加，该板块前期一直滞涨，落后于大盘，估值优势明显。本周该板块有些个股开始趋于活跃，表明有资金开始关注。

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