重点把握年报掘金和主题投资机会

发布时间：2009-10-02 05:51来源：股歌网重庆东金字号：大 中 小

始于2008年三季度末的企业"去库存化"有望在一年的调整后结束。而在企业"去库存化"过程中，虽然实 体经济基本面可能会继续恶化，但是对于资本市场而言已经度过了最危险的时候。同时，考虑到库存增 速对产能利用率的滞后性，预计产能利用率将在2009年领先于库存调整而见底回升，这将构成未来股市 趋势性上涨的重要动力。

    估值、流动性、政策三方面是今年市场面临的主要有利因素。从历史统计数据来看，估值与未来收益明 显负相关，即较低的估值往往预示未来一段时间内回报优异，目前沪深300指数市盈率仅14.1。市场流动 性在连续降息和下调金融机构准备金后得到改善，这一方面有利于经济的企稳，另一方面降低大小非套 现的动力。虽然我国推出的一系列政策短期不能扭转经济走势，但是减缓了经济下行速度，而且预期仍 将会出台一系列的降息、减税、刺激消费政策，这将给市场带来结构性机会。

    就2月份而言，A股市场资产配置的总体思路可以概括为：年报掘金和主题投资。年报掘金指的是通过对 上市公司2008年年报业绩的综合分析，同时结合2009年一季度行业的最新动态和2009年行业业绩的预期 ，挖掘2008年年报中蕴含的投资机会；主题投资指的是把握住市场投资热点和投资主题带来的市场交易 性和结构性机会。

内容来自dedecms

    中国经济的增长速度在全世界依然是增长最快的主要经济体。对全球资金存在相对的投资吸引力。欧美 的经济衰退减少了全球的资源压力，从而为中国启动内需加快发展创造了战略机遇。随着力度越来越大 的经济刺激政策陆续出台，银行贷款的加速发放将逐渐改善经济整体的流动性状况，2009年经济出现周 期低点的可能性存在。 目前A股市场的估值水平仍处于过去十几年来的低位，而A股与国际股市的价差也 回落至可接受的范围。对于长线投资者而言，较佳的投资时机渐行渐近。

(股歌小编：admin)