景气程度差异形成行业轮动效应

发布时间：2009-10-02 05:51来源：股歌网重庆东金字号：大 中 小

目前来看，4月份经济数据还是比较乐观。中国物流与采购联合会和国家统计局联合编制的4月份制造业采购经理 指数(PMI)为53.5%，这是该指数连续第五个月上升，还是连续第二个月超过50%。PMI的连续回升显示我国经济 回升步入稳健通道，而订单指数的良好表现预示二季度经济回升有望加速。国家统计局局长马建堂也曾表示，当 前中国经济运行比预料的好，中央一揽子计划取得了明显成效。同时，这些积极变化还要努力巩固。

　　值得注意的是，4月份从业人员指数为50.3%，比上月上升1.7个百分点，自去年10月份以来首次突破50%。这一数 据表明中国就业形势出现好转迹象，半年多以来首度回春。就贸易形势而言，今年全球贸易收缩已成定局。但相 对乐观的是，今年中国外贸基本格局可能是规模萎缩、顺差不减，因而不会对我国经济有显著影响。借这次全球 贸易经济调整的机遇，中国经济或许可以加速向内需主导型增长的转变。

　　近期市场的调整主要是部分个股前期涨幅较多，获利盘抛压较大所致。从基本面来看，经济运行正朝着积极方向 转化。基于宏观经济数据的持续好转，微观经济的逐步改善，企业利润的不断向好，出现较大调整的可能性并不 大。在基本面改善的盈利上升和流动性的双重驱动下，市场趋势仍将震荡向上。

　　综合来看，在经济复苏阶段，受制于产品的内在需求、国家产业政策、国际间生产比较优势、国家和区域产业梯 度转移等要素的变化，我国各行业景气程度存在差异，景气状态会在不同行业间交替出现，继而形成行业轮动效 应。投资者在后市操作过程中，需利用这种经济规律，结合我国资本市场运行特点，识别行业轮动特征，预测行业轮动趋势，重点把握行业轮动中存在的投资机会。

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(股歌小编：admin)