结构调整新趋势 关注三大行业

从宏观层面看，今年经济形势有几方面的基本特征：一是总需求旺盛，包括投资需求、消费需求、进出口需求三大 需求，尽管出口是负增长而且是两位数的负增长，但顺差这几个月增长比较多，每个月平均保持在180亿到200多亿 美元的水平。所以进出口加在一起的总需求还是基本旺盛。第二是货币信贷开始增长。第三是工业增长见底反弹。 第四是从GDP增长看，虽然今年一季度比去年四季度仍然在减速，但是比较四季度与三季度的降幅，已经在缩小。

　　这场国际金融危机给我国改革发展提出了严峻的挑战，也带来了难得的机遇。当前国际金融危机导致外部需求大量 减少，客观上为扩大内需和调整结构提供了巨大的倒逼压力。从4月份的数据看，宏观调控政策效果继续显现，经 济运行出现了一些积极变化，但是还存在一些不稳定、不确定的因素，一些民间投资和消费尚未有效激活。当前大 规模的政府投资应该只是权宜之计，它的接力者应该是居民消费和民间投资。争取经过此次危机之后，中国从投资 和出口双重拉动经济增长的模式，逐步过渡为以居民消费拉动为主的经济增长模式。

　　最近的结构调整有一些新的趋势。从工业看，低端工业的增长减速，但是基础设施、服务业增长加速，包括金融服 务业、旅游服务业、餐饮服务业、家政服务业、医疗卫生服务业、文化体育服务业，都是在加快的。今年铁路、地 铁、公路、水利设施、生态环保这些基础设施都在增加，这有利于长期的可持续增长，为今后经济增长提供了一个支撑。 copyright dedecms

　　IPO重启对于市场的短期影响更多体现在心理层面，而决定市场中长期走势的仍是宏观基本面。从需求层面上看， 虽然投资需求有所下跌，但是实际需求仍保持平稳，消费需求与出口需求也在慢慢好转;生产层面上，尽管4月份的数据低于预期，但按目前的发电量分析，5月份应该会好于预期;从股票估值看，综合考虑2009年和2010年A股企 业的盈利增长前景，目前市场估值也较为合理。

　　建议关注政策性投资机会和产品价格反弹投资机会，如新能源、环保节能、化工行业等。对于新能源主题，由于技 术上与发达国家差距不大，且具备劳动力优势，中国有可能在新能源行业，尤其是在风电、太阳能方面，诞生具有 国际竞争优势的企业，因此提早布局将更有利。另外，可以关注由资源价格可能上涨带来的资产类公司投资机会以 及通胀预期对消费品行业的刺激作用。 

织梦好，好织梦

(股歌小编：admin)