大宗商品全线涨停带来的复苏与通胀的思考

发布时间：2009-10-02 06:01来源：股歌网科德投资字号：大 中 小

受隔夜欧美市场复苏牵引再度高收刺激，周五两市高开之后随着蓝筹股的全面反攻号角吹响后，近百点的长阳再现了07年4月19日市场假摔后的逼空式扬升。其中，钢铁、银行在早盘的修复之后很快的退到了二线，而复苏带动下迎来了下半年盈利拐点的电力、航运、船舶等板块全线输量高涨刺激了打新资金回流后市场信心浇铸，尤其是在大宗商品全线涨停的刺激下，午后的有色、煤炭等资源类股携同地产在商务部明确促进行业健康发展企稳下，与券商等重返市场“流金岁月”。呈现出了多头势力强势修复5日均线，但唯一的遗憾便是成交量没有出现明显的释放。在二次挑战3500点的水平线上，我们认为或有反复。但针对长远市场发展来看，央行7月1505亿元市场净投放，保监会表示投资股市仍有充足的空间等为消除央行本周来三次的结构性微调迹象影响，而上半年27个省市半年报显示有19个GDP增长超过8%，占据了八成，显示了在下半年“保八”攻坚战略过程中，区域贡献增长的相互填充将形成有力的支架。那么在基本面和资金链本质没有发生改变的前提下，我们认定此前判定的市场中长期趋势亦没有发生偏转，短期的调整将带来新的契机，重点关注基金、QFII、社保等的新举措。而截至本周市场收出了周线“七连阳”的强势格局，构筑的心理战略防线将在八月初逐步显露出来，那么下周的市场机会将如何演化呢?这里重点讲解如下：

　　一、国务院办公厅印发《2009年节能减排工作安排》

　　在建设“绿色家园”以及中美战略与经济对话揭开清洁能源合作项目的背景下，延续十大产业振兴规划淘汰落后产能之后，节能减排工作成为了当前的重中之重。据此，国务院办公厅31日印发《2009年节能减排工作安排》指出“十一五”前三年规划落实中，全国单位GDP能耗累计下降10.1%，但目标的完成进度仍落后于时代要求。按照《安排》要求，今年通过实施十大重点节能工程将形成7500万吨标准煤的节能能力;实施“节能产品惠民工程”，对能效等级1级或2级以上高效节能空调、冰箱等10大类产品，通过财政补贴加大推广力度;推广节能灯1.2亿只;支持在北京、上海等13个城市开展节能与新能源汽车示范试点。全国36个大城市基本实现污水全部收集处理;新增燃煤电厂烟气脱硫设施5000万千瓦以上。在严控高耗能、高排放行业盲目扩张方面，将关停小火电机组1500万千瓦，淘汰落后炼铁产能1000万吨、炼钢600万吨、水泥5000万吨、造纸50万吨、铁合金70万吨、焦炭600万吨。在完善制度改革方面，将继续推进资源性产品价格改革，落实成品油价格和税费改革方案。完善天然气价格形成机制。继续推进电价改革，完善需求侧电价管理制度。继续实行促进节约用水的水价制度，鼓励使用再生水。完善老旧汽车报废更新补偿制度。在上半年提前完成了关停小火电机组目标的背景下，《安排》的发出将成为下半年“保八”过程中的新任务。相应的节能产品和环保行业的发展将进入加速通道，不妨给予逢低关注。

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　　二、中央财政10亿专项资金助推农村环境综合整治

　　作为潜在购买力市场的农村，在“三农”政策的精心呵护下，成为了当前多方资金涌向的焦点。今年整体呈现出了发哺城市经济功能倍增现象，而包括农资补贴和相关的收储保障农产品价格外，农村金融体系建设不断完善等成为了农村经济加速发展的基石。另紧随着节能减排工作推进，近日中央财政10亿农村环境改造专项资金已陆续下达各地。其中，约9.2亿元用以支持1200多个环境问题突出的村庄开展环境综合整治;约0.8亿元用以支持170多个全国环境优美乡镇、国家级生态村开展生态示范建设，将有超过900万群众直接受益，带动各地农村环保投资近15亿元。并根据“突出重点、注重实效、公开透明、专款专用、强化监管”的原则，重点支持位于水污染防治重点流域、区域以及国家扶贫开发工作重点县范围内，群众反映强烈、环境问题突出的村庄。实现规模效应、示范效应和联动效应的集中释放。而在优化农村生态环境加速发展区域优势产业，实现平衡乡镇差异化发展将起到积极的促进作用。同时进入政策真空时期的农业板块在当前市场上失去宠爱，深度的盘整之后有望在政策效应下重返“光辉岁月”，重点关注粮食以及种类品种。

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　　三、创业板推出加速曝露 券商共享繁荣时刻

　　在26日38家保荐机构首批申报进入创业板的108家企业当中，目前有105家通过了初审，其中22家初步拟定的首批创业板候选者包括新能源、新材料、电子信息、生物医药、环保节能、现代服务等原先披露六大创业板特色行业外，还新增加了高新技术的传统行业。充分表明了创业板当前的审核过程延续着今年来政策主导的“节能减排、医改、高科技发展和第三产业”等系列排布。同时多数企业通过初审预示着创业完善过程中，市场扩容加速，按照有关程序的进度，十月的创业板有望率先关顾A股，这在一方面加速恢复了市场“造血”功能，另一方面也突出了在IPO重启和自营业务收复等多重背景下，券商行业又迎来了“春天”的加长期。虽然企业在通过证监会有关部门的审阅后，仍需通过发审委的进一步审核才能发行上市，但根据当前市场对于IPO的平衡过渡，信心的强铸以及流动性充裕的不断填充，作为新经济体制下推动全年攻坚目标的中小企业发展命脉，创业板的急速推出不容置疑。但同时需要回顾深交所一直以来所提示的风险系数，后续的投资过程中，适当把握个人的风险承受力度，方能与市场繁荣同步。

　　四、新股发行改革期中不达标 后续措施择机推出

　　在当前上市的5家新股当中，唯独中国建筑在当天市场的暴跌下仅上涨56.22%外，其他上市当前都出现了翻倍的炒作，尤其是四川成渝323.61%的高涨。从中来看，新股发行改革“拉低一级市场和二级市场的价差”的目标在遭遇流动性过剩的背景下并没有得到有效的执行。但四川成渝后续的两个跌停似乎成为了新股炒作的新风险提示。此外，从翻看次新股中不难发现，水晶光电、川润股份等爆炒后的缩量10跌停至今仍无法实现价格上的解套现象更值得深思。市场本身是风险投资的领域，当在相对平稳发展环境中，恶性的炒作将撕开市场的平衡点。据此，近日证监会主席尚福林对外透露，落实新股发行体制的改革措施，择机推出后续改革措施。而在券商等建言当中，首日“T+0”以及涨跌停限制等防止过度炒作方案再次成为焦点。关注后续方案发出以及新股上市节奏对于平衡发展的保障。

　　五、财政部发布扶持动漫产业发展税收方案

　　在文化产业振兴方案有序推进的过程中，动漫产业的发展率先列入了政策扶持对象。为促进我国动漫产业健康快速发展，增强动漫产业的自主创新能力。文化部会同有关部门于2008年12月下发了《动漫企业认定管理办法(试行)》(文市发[2008]51号)。据此，财政部31日发布有关扶持动漫产业发展税收政策问题的通知(从2009年1月1日起执行)指出：1、在2010年12月31日前，对属于增值税一般纳税人的动漫企业销售其自主开发生产的动漫软件，按17%的税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分，实行即征即退政策;2、经认定的动漫企业自主开发、生产动漫产品，可申请享受国家现行鼓励软件产业发展的所得税优惠政策;3、为动漫企业为开发动漫产品提供劳务的企业，在2010年12月31日前暂减按3%税率征收营业税。在久其软件进入最后申购以及光迅科技IPO进入审核窗口期下，科技类包括软件产业的发展将进入加速通道。这或许可以成为当期中国软件、浪潮软件等持续性爆发的解说。

　　六、白酒消费税新规今起实施 提价周期瞬息到来

　　7月25日，国家税务总局登出了《关于加强白酒消费税征收管理的通知》，要求生产企业给销售单位的白酒，若消费税计税价格低于销售单位对外售价70%的，税务机关应核定最低计税价格。该新规今日起实施，白酒行业酝酿全线提价周期将急速铺开，关注贵州茅台、五粮液等行业龙头品种的涨价窗口期推升的行业结构性机会重演。

　　七、外围市场简述

　　美国商务部昨日公布数据显示，一季度GDP下降6.4%创下了近30年来最大跌幅之后，二季度GDP下降1%好于市场预期的1.5%，揭示了美联储日前发布黄皮书表示美国经济下滑在放缓的迹象，从而激发了市场复苏热情全面升级，另外经济学家预计，奥巴马经济刺激方案在二季度初步显现之后，计划产生的效果有望在今年下半年和2010年全面体现出来。该表成为了市场做多的动能，在剔除相关指标股业绩下滑影响下，三大股指涨跌互现。复苏推动下，国家油价31日上涨2.53美元，报于69.45美元/桶。而随着弱势美元效应的逐步显露，美元汇率31日大跌极大的刺激了黄金的保值和对冲风险效用，金价大涨18.80美元，收于953.70美元/盎司。欧洲市场方面则在连续上涨之后，投资者把目光锁定在下周英格兰银行即将发布的财报以及美国的就业数据上面，因此，盘中引发了获利回吐效应，极大股指转瞬止涨下挫。 织梦内容管理系统

　　在当前首发申请畅通无阻的当前，流动性已从充裕逐步的在潜移默化的转向过剩格局。分享经济复苏与流动性高峰时期，市场在7月初就突破上升轨道线加速迸发的过程后，本周三股指在接近3500点一线的筹码派发区时，理性的结构性的化协调为后市做多留下了空间。衔接7月的整体行情来看，流动性充裕以及宏观经济向好是主要的市场依靠因素。随着区域经济增速发展和欧美国家的经济下滑放缓来看，下半年在经济构造转变的过程中，内需增长的保障携同外贸复苏将切实为“保八”树信心。同时当前适度宽松货币政策的市场微调在央行7月净投放1505亿元，实现连续三个月为市场注资的背景下也得到了释怀。市场上来看，除了受益人民币升值的金融、地产强势轮动外，受益通胀预期的资源类品种也不甘示弱，“两个拳头效应”从轮动到交织贯穿了市场主流发展方向。而随同复苏迎来中期以及下半年盈利拐点的相关产业，在需求增长和产品提价的双重刺激下逐步收复失地也成为了人气聚拢的添加剂。另外包括基金、QFII、社保等纷纷呈现出高仓位配比，券商理财账户快马加鞭等都诠释了市场当前涌现出来的做多气氛仍在高涨。随着热情的滚滚而来，8月的序幕将如何强势演化，关注主线：1、结构性微调后的资金注入领域;2、外贸环境改善;3、通胀预期下美元汇率与大宗商品关联系数等，操作上把握方向：1、通胀受益;2、盈利拐点带来的动态增值潜能。 织梦好，好织梦

(股歌小编：Sachiel)