弱势震荡成近期主基调

受到投资者忧虑情绪上升的负面影响，上周A股市场冲高回落，阶段性调整压力渐趋沉重。尽管在中国石油(601857)、开滦股份(600997)、中金黄金(600489)等权重资源股板块盘中强劲拉升的带动下，上证指数再度创出了年内反弹新高2688点；但由于市场担心国内将收紧信贷投放，再加上投资者对于IPO重启的担忧升温，A股市场上周后半周的表现可谓是疲态尽现，多空双方渐趋平衡，大盘呈现了无量盘整的态势，市场观望情绪明显升温。值得关注的是，随着上周以来蓝筹品种的强势上扬，以银行、煤炭为代表的低估值补涨品种在填平“估值洼地”后，A股市场的上行压力正明显趋于沉重。 

　　随着4万亿经济刺激计划第一阶段告一段落，尤其是中央政府公共投资已完成预算的44%，这将促使固定资产投资增长维持高位。从政策面逐渐回归宏观经济的基本面正成为决定A股市场未来方向的风向标。从外部环境来看，全球经济复苏前景目前看来依然是迷雾重重。值得关注的是，美国劳工数据疲弱以及英国信贷评级被调低消息一度使得上周五海外股市出现较大波动，而有关美国又有一家大银行倒闭的媒体报道，反映出全球经济的复苏态势不可能一帆风顺，显然，外围市场的动荡对A股市场的扰动需要引起重视。 
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　　从国内情况来看，近期财政部公布的国有企业经济运行数据表明，国内经济的真正复苏还需漫长的等待。另外，随着创业板的各项细则基本成型，有关IPO新办法征求意见稿的即将出台也在市场内甚嚣尘上，投资者对融资和再融资开闸的忧虑，对加大A股市场的调整力度起到了推波助澜的作用。面对诸多不明朗因素，再加上本周A股市场由于端午节小长假仅剩下三个交易日。因此，多空双方偃旗息鼓，A股市场维持弱势震荡的走势或将成为近期的主基调。

(股歌小编：Sachiel)