中线角度关注出口复苏股

发布时间：2009-10-02 06:11来源：股歌网天信投资字号：大 中 小

近期，国内外经济逐渐出现触底反弹迹象，投资与消费信心逐步回升，尤其是中国的三大贸易伙伴消费者信心的回升：美国经济已经发出了复苏的信号，欧洲、日本等发达国家经济体也将随美国经济的复苏而复苏，而发展中资源国受到大宗商品价格稳定的支撑，经济也正逐步恢复；另一方面，占据中国对外经济贸易约一半的加工贸易也显露出复苏的迹象。相信在我国政府长期的出口优惠政策支持下，中国出口将实现复苏。出口额的触底回升将带给相关上市公司业绩提升。

　　航运港口运行趋势向好 集装箱运输及集装箱港口复苏的预期高涨。上半年，钢铁、主要有色金属及水泥产量的快速恢复，也将进一步推动国内对大宗商品的进口需求，提升散货港口的吞吐量及散货运输需求。由于宏观经济数据转暖尤其是7月美国经济数据喜报连连，中国出口逐渐体现出复苏迹象，将刺激集装箱运输的需求，同时也将提升集装箱港口的吞吐量。另外，从数据上看，北方港口受益于上半年铁矿石的进口，吞吐量增速较高，尽管全年吞吐量水平有可能略低于上半年水平，但北方散货港口的业绩稳定性相对较好。在油运方面，由于运力不存在大规模过剩问题，价值油轮运价业已触底，未来具有反弹空间。基于以上分析，建议投资者关注中国远洋、中海集运、长航油运、招商轮船、连云港、天津港、日照港、深赤湾和盐田港可能出现的投资机会。

　　化纤受益于外需复苏 目前涤纶纱或将继续保持平稳，预计短期内涤纶短纤市场行情将继续以盘整为主；粘胶稳定市场为主；氨纶目前行业开工率仍维持约92%，库存天数较前期旺季的时候有所增长，在18天左右，一般一个月以内的库存都可以接受。从模拟的毛利变化趋势看，进入2009年以来，尤其是第二季度以来，氨纶行业的盈利能力恢复较为明显，目前的行业平均吨毛利已经超过7000元/吨，毛利率18%左右，营业利润率5%左右，判断在经历近两年的深幅调整后，氨纶行业将迎来新一轮的景气周期。化纤行业整体将受益于国外需求逐月好转。

　　通信设备行业价值显现 全球电信投资在今年上半年触底反弹，以及我国各大银行给予了大量的出口信贷扶持，预计全球电信设备投资下半年触底反弹，全球光接入设备未来5年投资增速将远远高于电信设备整体投资增速。中国光纤在国际市场具备一定成本优势，关注中兴通讯和海外业务占比较高的公司。

　　电子元器件将迎来景气 电子产品以更新为主的需求前期被过分地压抑，一旦经济复苏则需求将被释放，从而迎来行业景气，预计电子产品2009年销售触底，2010年恢复增长。可关注对行业景气敏感的强周期品种以及受益出口复苏的稳定增长品种。个股有生益科技、大族激光、歌尔声学、长电科技、超声电子、华天科技。

　　家电行业呈现回暖迹象 小家电出口将在今年下半年随旺季复苏，目前欧美家电企业及家电零售商已经显现回暖迹象。投资者可关注出口承接SEB产能、产品不断拓展的苏泊尔，同时可关注受益微电机出口复苏的卧龙电气。 织梦好，好织梦

(股歌小编：Sachiel)