短期突破2700点几无悬念

五月A股迎来开门红,股指虽然盘中震荡加剧,但随着地产、银行等主流板块的启动,大盘最终有惊无险,收盘再创年内新高,并且突破了2600点整数关口。笔者认为,从总体上看,由于大盘蓝筹股启动,“二八”现象重现,大盘有望进入主升段,将前期目标位由2700点提高至3000点。

　　首先,创业板推出无碍主板运行,其具体影响类似于中小板以及权证的推出,因此关键仍然是主板何时恢复新股IPO。5月8日,深圳证券交易所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则（征求意见稿）》,向社会公开征求意见,有关意见或建议可于5月22日前反馈。创业板细则的推出标志着创业板上市更进了一步。创业板筹备已久,无论是心理冲击还是资金分流预期的影响都已经弱化。因此,我们关注的焦点应该是主板IPO何时恢复。

　　从历史上看,几次恢复新股发行之前的大盘市盈率水平都在25－28倍之间,如果此次恢复新股发行仍然参照历史PE水平,对应当前上证综合指数应在3000点左右。短期内投资者应该更多关注主板恢复新股发行的动态,主板恢复新股发行对A股影响将更加深远,无论是新股发行制度改革后形成的新定价机制,还是一、二级市场资金的重新分配,对大盘影响都远大于创业板推出。

　　其次,区域振兴接替产业振兴,新利好政策不断,引导行情向纵深发展。前期市场担心十大产业振兴规划完成之后,新刺激政策的缺失将导致市场热点匮乏。但是从新的政策路线图看,为了尽快振兴经济,有关方面仍相继出台多项政策刺激多个行业与地区:继降低住房、煤炭等11个行业项目资本金比例之后,又出台了上海双中心建设、海峡西岸经济区等区域振兴计划,未来深圳、北部湾、成渝等区域振兴也都在热烈讨论之中。 本文来自织梦

　　可以说,经济复苏难度越大,出台刺激经济措施的可能性就越大。不仅中国,全球系列刺激经济计划都已经产生了积极效果,美国银行压力测试结果好于预期,资本市场也都给予了正面回应。这绝不是朦胧炒作,而是对全球经济复苏的提前反映。

　　第三,“八二现象”向“二八现象”转化,标志着行情有望进入主升段。回顾本轮行情,最主要的特点是:以利好政策预期与事件刺激为引线,游资居于主导地位,高市盈率题材股涨幅远超大盘,也远超金融、地产等主流板块。而从上周后半段开始,大盘蓝筹股出现启动迹象,甚至长期低迷的中石油、中石化等大笨象也出现起舞迹象。

　　笔者认为,没有大盘蓝筹股参与的行情不是一轮完整的行情,历次行情也均以题材股为起始,以大盘蓝筹股上涨为终点。所以大盘蓝筹股启动标志着行情进入到了主升段,同时也有可能预示着行情进入到了高风险区域。就短期而言,大盘蓝筹股并未形成泡沫,银行、钢铁、地产等板块估值仍属合理,短期泡沫化并不严重。

　　展望近期市场走势,行情进入到以金融、地产、石油石化板块为主导的主升段,机会与风险并存,结构分化仍将非常突出。预计大盘将依托5日均线稳步上行,短期突破2700点几无悬念;在权重指标股的配合下,中期冲击3000点的成功概率也在加大。 本文来自织梦

　　在操作策略上,投资者面临持仓结构调整的要求。从风险收益比看,继续持有高市盈率题材股已经不合时宜,新能源、航天军工、创投等主流题材股虽然仍有反复表现的机会,但估值约束最终将引发价值回归,稳健的投资者应该见好就收。在蓝筹股方面,我们建议重点关注银行、钢铁、一线地产、铁路、交通运输板块的补涨机会。在区域振兴方面,我们仍然中长期看好上海本地股,如中华企业(600675)、锦江股份(600754)等;此外,短期建议重点关注深圳本地股,如深圳机场(000089)、盐田港(000088)等。

(股歌小编：admin)