医药板块：医改背景下朝阳产业 面临全面补涨

近期以医药、商业零售、食品饮料为代表的防御性行业表现相对突出。对于医药行业，分析师指出，今年1-2月医药制造业增速放缓，但收入和利润增速仍远高于全国工业企业，今后行业仍将稳健增长。年初以来医药板块相对估值徘徊在历史低位，后续医改配套细则出台、诸多不确定性消除，将是板块上涨的催化剂。2009年1-2月医药制造业增速放缓，实现主营业务收入1,118亿元，同比增长16.35％；利润总额103亿元，同比增长19.07％，主营业务收入和利润总额增速同比下降了14.09和32.08个百分点。安信证券分析师认为，2008年同期高比较基数、原料药负增长是行业增速下滑的主要原因，但医药行业收入和利润增速仍远高于全国工业企业。而招商证券的报告则显示，医药行业19.07%的利润总额增速，在11个下游消费品行业中位列第二。事实上，此次国家推出的新医改政策，对于整个医药行业来说是机遇与挑战并存：国家加大患病群众的投入(需方)，无疑将会拉动医药行业的下游需求，给行业带来巨大的机遇；另一方面，国家执行基本药品制度，改革公立医院的旧体制，无疑给行业带来了巨大的挑战。我们认为，投资者可以关注的医药板块的投资机会。

    中央已经明确医改目标为：建设覆盖城乡居民的基本卫生保健制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉的公共卫生和基本医疗服务。人人享有基本卫生保健服务，人民群众健康水平不断提高。中央还明确在医改过程中，要坚持公共医疗卫生的公益性质，政府居于主导地位。医药行业有"永远的朝阳产业"称号。随着居民财富的增长，其对健康的需求日益提升，给医药行业带来了源源不断的增量需求。而从微观层面上讲，"医改"实际上是对行业利益的重新分配，新的一批公司将分享"医改蛋糕"，这对医药板块显然是实质性的利好。医药卫生市场大扩容的趋势将形成，从防御和成长双重角度考量，医药板块仍然具有不错的长期投资价值。短期基本药物、商业流通、医疗器械等领域受到政策性推动明显，而高端专科药物、疫苗等产业的受益更具有长期性和持续性。在09 年宏观经济没有明显复苏的前提下，我们投资策略仍维持为“业绩增长+医改受益”。 内容来自dedecms

(股歌小编：admin)