震荡之旅从这里开始

发布时间：2009-10-02 06:47来源：字号：大 中 小

　　新股发行和上市的节奏

　　自从新股开始发行的那天起,就宣告股市结束了休生养性的日子。

　　上周末,两家新股率先亮相上市,采取了分开发行一起上市的方法,估计这个方法会在日后不断地使用。在万众瞩目中,这两家新股均呈现高开高走的格局,在早盘很快全线撞到20%上涨幅度从而被停盘。复牌后的股价开始转向整理,炒新族逐渐清醒了过来。高发行价低集中度,再加上20%和50%涨幅的停牌机制,要像以前那样狂炒,基本上已经不太可能了。最终三金以81%的涨幅报收,高换手至65%,市盈率53倍;万马以125%的涨幅报收,高换手68%,市盈率51倍,而且收盘价格全部在当日盘中最高价之下。

　　一级市场再度向二级市场输送了高价高市盈率的投机品种,本周这两家新股的未来交易趋势充满了不确定性,而且风险性在加大。一旦股价出现震荡,那么上周末盘中高价杀入的资金就可能面临着套牢的风险,也不排除其领跌的可能性。所以,在新的新股发行制度下,“只参与连续认购但不参与新股炒作”将成为成熟投资者的操作格言。

　　上周末市场瞩目的“中国建筑” IPO已获证监会发行审核批文,将于本周初正式刊登招股书,启动发行。根据此前公布的预披露材料,中国建筑计划发行不超过120亿股A股,预计融资规模超过400亿元,将成为2008年以来A股市场最大规模的IPO。

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　　由于新股上市的火爆,新股发行很快从小盘中盘过渡到大盘股,如果再火热,那么创业板批量推出将是平衡的方法。面对日渐加速的新股发行节奏,市场还能保持一份从容吗？还能有惊无险吗？

　　上周的震荡只是一次预演

　　上周股指一波三折,先向上突破3100点创出高点后转向快跌,但上周三后市多方出手护盘,股指企稳后再创新高3140点,随后转向回吐整理。周线图上以十字小阳星报收,量能与上周相比增加二成。1700-2000亿元成为沪市的常态量能,而这在以前已算是日成交天量了。

　　在上周的震荡过程中,上周二、三这两天的交易极有特色。通过运行,封闭了上周初新创出的第四个跳高缺口3088-3090点,同时也大部分封闭了前期存留的3009-3015点中的3011-3015点间的缺口,并且还封闭了周二与周三之间新开出的当日跳空缺口。

　　就上周的二级市场交易来看,在盘口感受到震荡的幅度在加大,股指上下拉锯从而形成区间停留的可能性较大。从打压的手法来看,应是一部分机构所为,也符合在大涨后必然会引发震荡的原理。但从维护人气的手法来看,流动性依然较为流沛,化解短线震荡的能力依然存在。很明显,这只是震荡开始的一次预演。

　　震荡之旅将从这里开始

　　最近,央行提前公布了6月份新增贷款数量为1.53万亿元,同时指数型基金和其他开放式基金也在密集发行过程中。市场将此理解为利好,从而化解了盘中的震荡。但从某种意义上来看,这更多是前期强势的一种解释,很难代表未来的预期。因为今年上半年释放的流动性应该是非常规的,是在特定时期内的特殊应对,很难长期维持。而基金新发行量的不断增加,也在不断地吸引储户的资金,但这也会有个极限。在发行建仓后,随着介入程度的不断加深,需要更多的后续资金才能维系。而在此过程中,新股将会不断地发行上市,从小盘股到中盘股,将来还会到大盘股,接下来还会有创业板……其间还会夹杂着大小非、大小限。随着股价的不断走高,这些压力都均将由二级市场来承受。在这种背景下,市场的供求关系终将发生改变:由原先的流动性充裕,转向流动性平衡,再转向流动性缺失,这将会是一个必然的规律。

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　　所以,现在应在市场还较活跃的背景下,去处理好手中的股票,去完成这一段行情的总结算,去果断地抛出涨幅较大无业绩支撑的品种。对滞涨的品种逢上拉应珍惜每一次补涨的机会完成滚动,最后将仓位降至极低,只需留一些滞涨但业绩大幅成长的股票随意飘浮就可以了。现在抛出的唯一缺点是失去一些或有收益和潜在收益,但却可以省去许多烦恼,同时也不会有新的亏损。

　　上周的震荡只是一次预演,被多头化解后会有越来越多的人依籁和信任原有的盘升趋势,但这仅代表过去,未来的震荡会更加剧烈。震荡之旅很可能将从本周开始。

(股歌小编：Sachiel)