银行业：个股短期有交易性机会 关注2股

　　自09年1月16日以来,银行板块表现开始惹人注目,跑赢大盘基准2.15个百分点。

　　2.如何解释银行股最近的走势:形势确实发生了变化

　　估值较低:09年1月15日银行业的平均静态PE、PB(按照07年报)分别为2.05X,13.49X,处于历史底部水平;根据我们建立的三阶段DDM模型,A股上市银行的估值中枢介于09年1.6-2.4倍市净率。而1月15日09年市净率平均为1.58倍。

　　流动性及盈利增速超出预期:08年12月以来市场流动性有所增加;09年银行业盈利增速可能高于预期

　　3.板块中期投资评级:未来6个月投资评级仍维持中性。银行业外部运营环境恢复有待时日,贷款增速的反弹难以持续;流动性仍嫌不足。

　　4.2月份投资策略:交易性机会可能仍将维持,建议关注股份制银行的交易性机会。

　　板块机会:基于新增贷款数额仍较大、宏观经济流动性较强和银行板块市场估值水平仍较低等理由,我们预计2月份交易性机会可能仍将存在。

　　选股逻辑:市场风险偏好上升;银行业中股份制银行业绩周期性较大;股份制银行估值水平仍低于城商行,略高于国有大行。因此,建议继续关注股份制银行的交易性机会。关注个股:我们认为动态市净率和市盈率较低,前期涨幅相对较小的民生银行、华夏银行,以及交行更可能出现交易性机会。

内容来自dedecms

(股歌小编：Sachiel)