市场风格转换 关注低估值补涨品种

发布时间：2009-10-02 06:52来源：字号：大 中 小

　　随着上证指数不断向3000点贴近，市场追涨的“温度”正在不断下降，但以白酒为代表的食品饮料、以银行为主的大金融、以航空为代表的交通运输、以VE原料药为代表的医药、以“铁公基”为代表的工程等蓝筹价值洼地近来不断得到机构资金的青睐，市场的主体思路明显转入了对补涨机会的挖掘上。

　　从投资策略上看，1664点反弹以来，上证指数最大涨幅已经接近70%，小盘指数的最大涨幅更是接近了150%，市场累积较多的获利盘；截至6月11日，上海股票市场的静态平均市盈率为23.88倍，深圳股票市场的静态平均市盈率为33.60倍，中小板股票市场的静态平均市盈率为35.3倍，在全球经济前景尚不明朗的背景下，如此高的静态市盈率下蕴含的风险无疑较大。在较高的估值与风险面前，天马股份(002122)、赛马实业(600449)、金晶科技(600586)等前期的强势股均走出了短线破位形态，而且从盘面观察，出现该类技术性破位个股数量有不断增加的迹象，这是大盘反弹自2000点上方首次出现的变化，这表明市场累积的获利盘抛压开始显山露水。

　　另外，年初以来表现显眼的电力设备、通信板块等自5月上旬见顶以来，已经出现了持续近一个月的调整，而极其具备人气的新能源板块也出现了较长时间的弱势，趋势性投资的风险似乎已经显现。此外，限售股减持套现的决心似乎也越来越坚决，6月12日限售股的单日减持创纪录则成为基本佐证。

dedecms.com

　　不过当前市场的风险主要是结构性层面：无业绩支撑虚抬股价，题材概念股恶性炒作，全球经济周期低谷背景下资源品种的单边上涨等风险不一而足，但部分优质蓝筹品种却仍被低估。从小盘股、大盘股和超大盘股各分类板块的走势来看，超大盘蓝筹明显落后于大盘蓝筹走势，而大盘蓝筹走势又明显落后于小盘股走势，再分析近期市场盘面上补涨蓝筹股支持指数的情况，市场仍有较多的存在补涨要求的品种。

　　从板块涨幅和静态估值来看，目前值得继续关注未来有继续出现补涨行情的品种。首先是弱周期性的低估值板块，包括医药、酿酒食品、商业消费、铁路高速、工程机械等等；其次是强周期性的低估值板块，包括石油石化、黑色金属、港口物流等；最后是近期人气类的板块，例如银行保险联姻概念下的银行与保险、IPO重启下投行业务受益的券商以及参股券商等板块。

　　除低估值的蓝筹品种外，封闭式基金、价内权证及B股等也存在一些具备补涨要求的品种。封闭式基金近期走势明显强于大盘，折价率进一步收窄，截至6月10日收盘，30只无杠杆的股票型封闭式基金平均折价率为19.43％，其中折价率超过30％的封闭式基金已经消失，而折价率在20％到30％之间的封闭式基金仍然有19只。

　　从目前的情况来看，封闭式基金的折价率仍然处于合理范围之内，一些业绩优良，折价率较高的封闭式基金在中长期的战略配置中值得继续关注。近期随着大盘指数的不断上涨和估值的提升，股市的风险正在逐步累积，多空双方的分歧也在加大，如果股市的震荡进一步加大，封闭式基金的抗风险能力也是相当优异的。

织梦内容管理系统

(股歌小编：Sachiel)