广发证券：中国平安 交叉销售发展潜力大

发布时间：2009-10-02 22:06来源：字号：大 中 小

　　交叉销售发展潜力大

　　交叉销售极大的促进中国平安(601318)各项业务的发展，依靠4000 多万的客户资源，产险业务、银行业务的获得的极大的发展。2008 年产险业务保费收入中14%来自交叉销售，而2007 年这一比例只有7%。2008年平安银行信用卡累计流通卡量突破150 万，其中 50%的新增信用卡来自于交叉销售，而且来自于交叉销售的信用卡用户，信用卡激活率高，卡均消费高。

　　一帐通逐步体现综合金融竞争优势

　　中国平安一帐通顺利上线，通过一个帐户，一个密码，一次登陆整合平安旗下的寿险、产险、养老险、银行、信用卡、证券、信托等各项业务，提供快捷的帐户管理，目前已有超过100 万人使用，逐步体现出中国平安综合金融集团的竞争优势。此外，一帐通还可以同时管理16 家银行网银、6 家信用卡、社保、EMAIL、证券、基金、话费等40 多家常用帐户。

　　公司注重内生性增长

　　中国平安银行是国内不良率最低的银行之一，有 7 家分行开业，依靠中国平安4000 万个人客户，发展迅速，资产管理规模成倍增长，公司注重内生性增长，目前还没有计划再次进行并购。

　　运营支持平台初步建成

　　中国平安在过去 10 年内，在上海张江逐步完成了后台集中，预计09年将全部完成，体现出协同效应，从以产品为导向逐步转向以客户为中心，逐步完成中台集中，前台集中，让客户在任何一个渠道都可以得到同样的服务，互为代理，在任何一个渠道都可以得到所有所有产品的服务，在未来5-10 年内，把中国平安建设成符合监管要求的，保险、银行、资产管理融为一体的综合服务集团。

　　评值及投资建议

　　根据公布的假设，09 年的评估价值为51.3 元，考虑到09 年保单高成本的压力，维持持有的投资评级。

(股歌小编：Sachiel)