汽车行业：汽车下乡补贴实施 轻卡微客受益 荐3股

发布时间：2009-10-02 22:14来源：字号：大 中 小

    投资要点

    事件描述：财政部会同有关部门制定的《汽车摩托车下乡实施方案》已经于3月10日获国务院批准并下发实施，乘用车不在此次补贴范围之内，方案规定：

　　农民将三轮汽车或低速货车报废并换购轻型载货车（总质量大于1.8吨但不超过6吨），购买1.3升及以下排量微型客车(发动机排量在1.3升及以下)，购买摩托车的，享受经济补贴，每户限购一辆。补贴资金由中央财政和省级财政共同负担，中央财政负担80%，省级财政负担20%；

    由低速三轮车和四轮车换购轻型载货车的，按换购轻型载货车销售价格10%给予补贴，换购轻型载货车单价5万元以上的，实行定额补贴，每辆补贴5,000元，同时，对报废三轮汽车成低速货车实行定额补贴，报废三轮汽车每辆给予补贴2,000元，报废低速货车每辆给予补贴3,000元；

    对购买微型客车，按销售价格l0%给予补贴，购买微型客车单价5万元以上的，实行定额补贴，每辆补贴5,000元；

    对购买摩托车，按销售价格13%给予补贴，购买摩托车单价5,000元以上的，实行定额补贴，每辆补贴650元；

    从09年前2月数据看，微客、轻卡、微卡相关企业销量都出现明显正增长，我们对这一数据的解读是：

织梦好，好织梦

　　整车企业已经开始明显增加汽车下乡受益相关车型的出货量，为3月份即将开始的销售高峰作“铺货”准备。

　　上游零部件企业中，发动机功率越小的企业出货量增幅越大，但影响发动机出货量的因素还包括下游企业的库存水平。从前两月的数据，我们还很难看出发动机企业究竟谁的受益最大；

    我们认为3月份的销售数据对于判断谁将最终受益至关重要，“汽车下乡”主题在相关上市公司的股价中已有充分预期，目前已经进入“预期验证阶段”，未来不同公司之间将出现分化，真正受益的公司股价还有进一步上升的空间，我们结合公司基本面情况，进一步缩小汽车下乡的推荐范围，推荐的组合为：福田汽车（汽车下乡+新能源+康明斯发动机项目），长安汽车（汽车下乡+回购B股+重组概念）和东安动力（汽车下乡+自主品牌轿车+重组概念）。

(股歌小编：Sachiel)