医药生物：政策及突发事件陆续爆发 推荐3只龙头

发布时间：2009-10-02 22:14来源：字号：大 中 小

    投资要点

    医药板块持续跑输大盘，导致板块对大盘的PE估值溢价率回落到低位，使医药板块已经逐渐具备了投资的吸引力。

　　自4月以来，我们将“医药股机会在下半年”的判断修正为“医药股的机会提前至二季度末”，判断行业机会的基本逻辑是：

　　相比较于其他行业，医药行业的业绩增长是比较明确和可观的。中报的业绩披露不仅会将市场的视点重新拉回医药板块，还会增强市场对医药板块明年业绩增长的信心。

　　板块催化剂或将从6月开始陆续爆发。据透露，发改委正在协调相关部委，争取在6月陆续出台包括基本药物目录在内的医改配套文件；WHO将甲型H1N1流感疫情级别调高至最高级别6级。

　　在投资思路方面，我们按照以下几个线索进行选股：

　　中报亮丽，估值相对较低。根据我们的持续跟踪以及对行业和公司经营的判断，我们预计以下公司今年上半年的业绩表现仍能延续1季度的良好势头：中新药业、中牧股份、中恒集团、三九医药、天坛生物、鱼跃医疗、华邦制药、恒瑞医药等。目前除了一部分一线股在30倍左右的市盈率，有相当一部分质地优良的二线股，目前的估值水平在09年的20-25倍之间，存在一定的价值低估，比如华东医药等。

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　　基本药物目录受益公司。我们认为，“双独”品种（即）是最受益于基本药物制度的药品，比如妇科千金片等品种，公司方面我们推荐中新药业。

　　甲型H1N1流感疫苗公司。我们认为，疫苗企业无论短期看还是长期看，都是最受益于此次疫情的公司，推荐华兰生物、天坛生物和中牧股份。

　　创业板推出导致价值重估的公司。我们推荐复星医药，公司旗下有众多优质医药资产。

　　VE行业性机会。VE价格反弹之后，可能步入一轮长价格周期。我们看好今年VE价格高位的持续性，认为相关公司的业绩和估值有提升的希望。继续推荐浙江医药，并建议投资者开始关注新和成。 

(股歌小编：Sachiel)