电子行业：中期投资策略 行业景气温和复苏 荐3股

    景气将温和复苏

    我们认为库存回补所带来的景气反弹已经结束，未来景气的恢复需要终端需求的复苏拉动。欧美经济见底复苏将会是一个长期的过程，因此未来行业景气将是温和复苏。

　　终端需求亮点犹存

    随着Windows7在10月发布，CULV笔记本、上网本、All-in-one PC以及触摸屏PC是未来PC行业的增长亮点；手机增长呈现M型结构，整合型手机的增长仍将维持高于行业增长；液晶电视在新兴市场对CRT的替代加速和“家电下乡”仍将拉动液晶电视高速增长，大陆赴台大规模采购，液晶面板面临暂时短缺，价格上升将使面板厂商恢复盈利。

　　LED进入大规模替代期

    笔记本液晶的LED背光取代CCFL背光已经进入大规模替代期；液晶电视背光源的替代仍需成本下降，以缩窄与CCFL的差价。

　　ATM制造与运营维持高速增长

    中国ATM行业的高速成长仍将持续，从而助力本土厂商崛起；运营商即将进入规模经营阶段，增值服务将提升盈利能力。

　　维持“中性”的投资评级。

　　维持“中性”评级，维持生益科技、广电运通“谨慎推荐”的投资评级，建议关注莱宝高科的投资机会。

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(股歌小编：Sachiel)