农业股全面井喷 有望持续活跃

发布时间：2009-10-02 23:19来源：字号：大 中 小

    在沪指逼近3500点，市场震荡日趋加剧之时，新农开发(600359)、万向德农(600371)、新五丰(600975)、敦煌种业(600354)、新赛股份(600540)、好当家(600467)、金健米业(600127)、中粮屯河(600737)、北大荒(600598)、亚盛集团(600108)、禾嘉股份(600093)、中水渔业(000798)、隆平高科(000998)、獐子岛(002069)、罗牛山(000735)等众多农业类股票却纷纷揭竿而起，齐齐封于涨停。尽管A股行情依旧高歌猛进，但细心的投资者会注意到，目前市场资金对于近期大涨的板块绝不“恋战”，转而开始有意挖掘一些前期涨幅有限或是长期横盘的板块个股，寻求补涨机会。近期表现不错的造纸、汽车板块等均属于此类。数据表明，从2009年首个交易日至8月3日收盘，农林指数从1825点上涨至2933点，区间涨幅为61%;但同期上证A股指数的涨幅却高达87%。它不仅落后于沪指87%的涨幅，更远远落后于采掘、地产等板块。故而，农业作为本轮反弹最为滞涨的板块，在近期权重休息，二线蓝筹活跃的效应下，存在着极大的补涨动力。事实上，据“全景证券分析师”资金流向监测系统数据，截至今日13时收盘，农业及其林业、渔业、畜牧业等子行业，以及农业服务业等相关板块合计净流入资金逾12.7亿元，它表明市场各方主力已经开始战略介入农业板块。 dedecms.com

　　通胀预期推高农业板块估值

　　近期期货市场异常火爆，金融、钢材、PVC轮番暴涨之后，农产品期货有望成为各方主力的下一目标。有关媒体报道显示，8月3日大连豆粕成交、持仓以及增仓量均占据榜首，成为期货市场当之无愧的王者;白糖大幅增仓，也为市场增色不少。值得一提的是，郑州强麦日内成交突然放量，较之前5个交易日的均值，其波动率高达+3.14。

　　近日，中国、欧元区、英国、美国等主要经济体相继公布了7月份制造业指数，最新数据显示，全球主要经济体制造业正强劲回升。全球制造业强劲回升，最受益的将是大宗商品市场。对此，连此前极度看空市场、有“末日博士”之称的鲁宾尼2日也表示，由于全球经济衰退减弱，2010年大宗商品价格可能进一步上涨。

　　此外，无论美欧等发达国家，还是中国等新兴市场国家，目前都采取了极为宽松的货币政策，这种极为宽松货币政策未来只会带来一个结果，就是通货膨胀。各国滥发货币一方面会导致流动性泛滥，使得过剩资金追逐风险资产;另一方面滥发货币也会导致货币相对贬值，使得商品价值显现。目前而言，工业品价格在短期内被大量资金过度推高的同时，农产品由于与经济复苏关联度不大，而被暂时冷落。然而，大部分工业品产能也在价格攀升过程中不断释放，价格上行压力终将逐步显现。而随着板块轮动，农产品期货自然成为各方主力竞相追逐的下一目标。 织梦内容管理系统

　　我们认为，市场对于农林牧渔板块的期盼，主要是预期下半年可能发生的通胀会带动农产品价格走高，进而提升资本市场上的估值水平。当然，目前国家握有大量的储备粮，且国内粮食连续六年丰收，充裕的供给使国内粮价出现飙升的几率并不大。反而是一些供需关系偏紧、或者价格受国外影响较大的非粮品种，下半年可能出现价格上涨，比如糖、大豆之类。

　　投资品种须精准把握

　　当然，我们认为，农业上市公司是否具备真正的投资价值，关键还是看其能否拥有实实在在的盈利能力。

　　我们认为，今年下半年，包括糖业、浓缩苹果汁以及海水养殖等子行业的景气度回升确定性较高。其中，在食糖方面，明年全国产量预估为1250±30万吨。也就是说，即便新榨季风调雨顺，新榨季产量也将难以达到1300万吨，而明年消费预估为1400万吨，供需有缺口为新榨季糖市走牛奠定了基础。这里我们建议投资者可关注南宁糖业(000911)等。

　　在海水养殖方面，今年是国家执行新的夏季休渔政策的第一年，从6月1日起，我国渤海、黄海、东海、南海四大海域全部进入为期3个月的夏季休渔期，海区全面禁渔比往年提前了整整半个月。受此影响，作为国内海参主产区域，威海水域海参价格快速反弹，从5月中下旬的104元/公斤涨至7月中旬的148元/公斤，短短两个月不到，涨幅已达42%。有关分析认为，在宏观经济好转的背景下，海参价格持续反弹仍然值得期待，下半年不排除重新回到200元/公斤以上的可能。至于相关品种，建议投资者可关注好当家(600467)。

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　　此外，番茄酱是西方国家的生活必需食品，受金融风暴冲击不大。番茄酱的进口地区主要集中在欧洲，相比欧美国家，我国番茄酱加工行业在成本、质量上的比较优势十分突出。目前国内A股市场上涉及番茄制品行业的上市公司主要有中粮屯河(600737)、新中基(000972)和新疆天业(600075)。

　　当然，土地、林地和水域资源是农业资源类公司最核心的生产要素，具有稀缺属性。因此在国家土地政策改革、集体林权制度改革的预期下，拥有土地资源的种植业、林地资源的林业和水域资源的水产养殖业，也将会受到市场追捧。如土地资源类的北大荒(600598)、吉林森工(600189)等。

　　最后需要特别指出的是，农资股的将会显著受益于农业板块的全面复苏，近期相关化肥板块品种的集体走强就充分体现出这一点，我们认为，*ST宝硕(600155)值得重点关注，该公司是目前国内唯一以农膜为主业的上市公司，其下属骨干创业塑料分公司主要生产宝硕牌农用聚乙烯地膜、棚膜、功能性棚膜、土工膜等产品，年生产能力7万吨，名列同行业前茅。据介绍，目前中国是世界上农膜和地膜产量最大的国家，宝硕的产品以高档功能棚膜和专用地膜为主，涵盖了EVA树脂添加量15%~100%的十几个功能膜品种。 

(股歌小编：Sachiel)