英大证券研究所金点策略

　　行情判断

　　4月13日至4月17日期间，沪指成功突破了年线位置，然大盘后续并未强势拉升的格局，市场转入横盘窄幅震荡，而成交量较上周有明显增加。沪指突破年线后，在市场技术形态上形成强势格局，应该说持续拉升是可以期待的，不过，我们认为市场一旦出现惯性上冲的势头，则大盘再次形成头部的可能性大增。首先，近几个月的行情中，大小非减持的动力并未减弱，一些估值过高的品种受到减持负面影响的可能性大增;其次，虽然宏观经济出现回暖迹象，但是我们也要看到一些没有政策支持的产业仍在经受危机的煎熬，经济回暖的结构性差异还是存在的;第三，管理层也不希望市场泡沫过度积累，深交所多次发布投资者教育文章，旨在抑制游资的恶性炒作，控制市场的投机行为。由此可见，市场持续走高将可能面临更大的市场做空力量。当然，大盘也并未没有走好的理由。首先，四万亿投资刺激计划的经济效果仍未完全释放，宏观经济指标仍有继续转好的可能。其次，国家刺激经济项目和十大产业规划多为国有大企业发展提供新的发展机会，而这些企业当中也有一部分在股市存在较大影响力。第三，蓝筹股普遍估值水平较低，因此，并未整个市场在当前存在估值危机。

　　其实，我们上周预计本周行情将围绕年线展开窄幅震荡，然大盘却选择在突破年线之后震荡整固，这其实是市场短期强势的表现。不过，我们要注意到年线整体下移的趋势尚未控制，因此，大盘随时回调至年线附近的可能依然存在，不过，我们认为市场在年线附近的整固行情中，股指与年线之间偏离幅度能够控制在合理的范围内则仍是市场中期强势的表现，大盘反弹的基础仍然牢靠。本周市场后段出现短线调整行情，周五盘中交投也有所回落，预计市场短期仍将缓步回调，2440点附近存在短期支撑，后市宽幅震荡的几率较大。 dedecms.com

　　投资策略

　　尽管，近期市场交投活跃，不过，本周下半段仍然出现热点板块震荡回吐的表现。上涨过程中的技术性修正、短线资金兑现宏观利好以及后期宏观流动性自然收缩的预期限制了大盘短线发展。不过，上市公司季报表现转好仍值得期待，国家产业政策相关细则的陆续披露值得关注，高分红上市公司可能出现股价填权行情值得留意。因此，我们仍建议关注一季度业绩增长表现良好板块，例如地产、金融板块，以及业绩有望从低谷回暖的板块，例如电力板块。操作上可考虑在市场调整中逐步逢低吸纳。

(股歌小编：Sachiel)