中投证券：拓维信息 成功转型 充满朝气

发布时间：2009-10-02 06:22来源：字号：大 中 小

　　通过对公司长沙麓谷基地的调研，我们觉得拓维信息(002261)是一家务实，充满朝气的科技类公司。

　　投资要点：

　　公司成立于 1996 年，从烟草、通信行业的软件开发及系统集成起步，随着宽带的应用，进入移动及互联网动漫行业，发展成为净资产过5亿，近1000 名员工的企业，在北京、上海、广州、云南、重庆、合肥等各主要城市设有分公司或办事处，业务转型非常成功，发展逐步进入快车道。

　　从公司调研可知，公司处于长沙高新区-麓谷，环境优美，员工年轻富有朝气，公司依旧在招聘员工，感觉不到金融危机的影响，公司每个月会组织员工一些文体活动，企业文化氛围相当不错，公司还成立博士后科研工作站，这对一家新公司都是不容易的。

　　公司获得多项国家创项目，国家863 计划项目和国家发明专利，拥有近30 项国家著作权登记产品和一批省市技术进步奖，显示公司是一家高速发展的高科技公司，公司已通过CMMI3 资格认证，管理采用先进的IPD 研发体系， 拥有全国最大的手机动漫支撑平台，伴随着宽带增值应用逐渐成熟，未来前景不可限量。

　　公司移动增值产品主要有专刊、超市、动漫秀、动漫频道、动漫游戏等5 大类，无线增值业务竞争对手以搜狐、新浪、腾讯、空中网、阿里巴巴等为主，公司在手机动漫业务处于领先地位。公司未来重点在于互联网应用，其基于互联网应用的动漫系列正在设计推广之中。

　　维持公司推荐的投资评级。公司未来重点在于互联网应用，将出现爆炸性增长的机会，预测公司09-11 年每股收益为1.22、1.64、2.30 元，净利润复合率增长超过30%，作为一家处于行业前景明朗的互联网应用公司，按09 年30-35 倍PE 计算，合理价值36.6-42.7 元。

　　风险提示：

　　公司规模尚小，互联网企业应用品牌及地位非常重要，能否利用宽带增值服务这市场机会做大做强有待进一步跟踪。

　　维持公司推荐的投资评级。公司未来重点在于互联网应用，将出现爆炸性增长的机会，预测公司09-11 年每股收益为1.22、1.64、2.30 元，净利润复合率增长超过30%，作为一家处于行业前景明朗的互联网应用公司，按09 年30-35 倍PE 计算，合理价值36.6-42.7 元。

(股歌小编：Sachiel)