医药生物：环比增长势头良好 建议继续超配

    投资要点：

　　09年1-8月，医药行业继续保持了稳定增长，销售收入同比增长17.96%，利润总额同比增长15.48%，环比数据显示，6-8月医药制造业收入较3-5月增长7.69%，利润总额环比增长6.98%，增长势头良好。

　　各子行业中中药饮片和生物生化制品表现突出。具体如下：

　　1、化学原料药利润率有所提升，6-8月环比利润总额增长8.05%；2、化学药制剂环比收入增长不快，但毛利率和利润率出现回升；3、中药饮片行业利润总额1-8月同比增长35.92%，增长速度加快；4、中成药利润总额6-8月环比略有下降；5、生物生化制品增长速度加快，6-8月利润环比增长达到32.49%；6、医疗器械行业增长6-8月环比增长8.64%。

　　建议继续超配医药行业：作为成长性确定的行业，医药行业09年增长速度预计将在15-20%之间，10年较09年速度将有所加快，医药板块的成长性将会不断给估值减压，在市场方向不明朗的情况下，我们建议继续超配医药板块，维持行业的“看好”评级。

　　近期重点关注以下机会：（1）基本药物目录降价幅度少的独家和大弹性品种：千金药业、云南白药、中恒集团、康美药业、人福科技；（2）较多药物可能进入基本药物目录扩展板的公司：康缘药业、益佰制药；（3）流感仍有可能进一步表现：华兰生物、天坛生物、海正药业；（4）部分原料药品种的涨价机会：新和成（维生素A）、健康元（7-ACA）、鑫富药业（泛酸钙）、星湖科技（呈味核苷酸）；（5）创业板将带动部分公司估值提升：乐普医疗——信立泰，海南海药、爱尔眼科——

(股歌小编：Sachiel)