盈利难度加大 把握操作节奏

发布时间：2009-10-25 00:08来源：华泰证券陈慧琴字号：大 中 小

    受周末利好落空的影响，大盘蓝筹整体走弱，两市低开振荡走低，银行地产联手下行，航空股回调幅度较大，盘中新医疗和新农业表现突出，万东医疗、通策医疗、新华医疗、白云山、南京医药表现不俗，农业股隆平高科、海通集团涨幅居前，两市商业零售股展开补涨行情，重庆百货、新华百货涨幅居前。机械、通信和前期涨幅较大的个股跌幅居前。海通证券继续大胆封跌停。上综指以1897.06点收盘，跌72.33点，成交561亿元，深成指6466.19点收盘，跌245.15点，成交249.9亿元，价跌量减之势。两市个股大面积下跌，上涨家数不足200家。

    技术层面来看,上证综合指数在两次冲击60日线过程中,一次比一次弱,高点呈现明显的下移走势,从大的指标股及题材类个股的短期技术指标来看,发出了调整的技术信号。银行类公司如花旗集团宣布,下季度将再度裁减5.3万个职位。花旗集团称,其裁员的最终数字,将占全球37.5万名雇员的20％。从世界经济衰退迹象来看,其影响波及正在加大,而如果这种经济面衰退的加大将直接影响到世界各国的经济发展,中国作为出口大国和投资大国不可能不受到冲击与影响。从深层次角度来看, A股中的大、小非减持意愿将会受经济因素而加大减持力度。继续反弹将成为大小非尤其是小非的出逃良机。在这种情况下,配合A股阶段性修复后技术指标高企,大盘整固压力加大。 copyright dedecms

    此次反弹的推动力来看,主要来自于经济刺激、行业利好等,但这些因素市场反映较为充分。此次主流板块和明星股太行水泥和华仪电器的强劲反弹有赖于游资的巨大能量，从上周基金的净值和排名看。基金的仓位变化不大，表明机构投资者仍持谨慎观望态度，游资的特点就是短线投机。由于没有基金的大规模参与，炒作力度越来越弱。从太行水泥的10个涨停到永安林业的的四个涨停，高鸿股份不到3个涨停以及后面的航空和家电的力度渐次减弱。炒作力度的减少表明市场连续上涨后追涨动能的减弱，盈利难度加大，投资者要控制风险和控制仓位。仓位重的投资者应把握好操作节奏，对年报预期差的非主流股和绩差股逢高减持，减少亏损。

    上周盘中上串下跳，要么涨停，要么跌停；要么踏空、要么套牢的过山车行情，显示资金博弈迹象非常明显，而过山车行情犹如双刃剑，节奏把握很重要，操作上稳字当头，切忌盲目追涨。相关数据显示，本轮反弹，随着普涨态势的结束和相关内需股出现估值上升，部分先知先觉机构资金逢高波段操作迹象明显，资金流入趋缓，高位兑现涨幅过大的热点筹码。近期陆续有上市公司通过二级市场和大宗交易平台减持，反映产业资本对于本轮由政府投资推动的反弹行情并不认可，抑或显示产业资本资金面依然紧张。未来是否有强势热点板块和新的龙头品种以及实质性政策性利好是决定市场能否有能力挑战2050点的压力。目前中国股市不缺资金缺乏的是信心，后市只有国家对股市采取直接注资成立平准基金才能维护市场稳定，振奋投资者的信心。 

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    医药、零售和传媒等板块走强。近日有传言称，一份旨在扩大居民收入、全面刺激国内消费的方案正由国家发改委紧张起草，方案涉及调高个税起征点、大范围提高社会工资、建立对低收入阶层补贴的长效保障机制、提高住房货币补贴的标准等数个领域，该方案最快将在12 月初举行的中央经济工作会议上讨论，待相关部委议商之后，陆续出台实施。倘若方案中的提议都能一一兑现，将会对股市产生利好，而其中医药和消费类板块受益将尤其明显。随着各个省的项目启动、核电站、西气东送、南水北调、南方电网、新医疗和新农村等受益个股如广汇股份、青松建化、上海机电、通策医疗、禾稼股份和东方明珠值得关注。

(股歌小编：Sachiel)