8月的最后一天 大盘的最后一跌？

发布时间：2009-10-25 02:09来源：中国证券网黄硕字号：大 中 小

　　8月的最后一天，是黑色的。近300只个股收在10％的跌停板上，还有近100只ST跌在5％的跌停板上。如此惨状，实属罕见。原因有三：

　　资源股的全线跌停事出有因

　　周一最令人恐慌的是资源股的全面杀跌，采掘指数几乎跌停、收盘时下跌9.82％，如此惨状，绝非偶然，原因何在？这一条新闻可能是周一资源股几乎全线跌停的原因：《国资委强硬表态 央企衍生品困局待解》。在去年全球金融危机引发经济衰退后，大宗商品价格暴跌，此类以套期保值为名签订的衍生品投资合同，给一些央企造成了相当巨大的浮亏。

　　半年报业绩与上半年走势不匹配

　　截至8月31日，沪深两市已披露中报的1637家公司上半年实现营业收入50448.66亿元，同比下降12.75％；实现净利润4826.92亿元，同比下降14.76％。加权平均每股收益0.1927元，同比下降18.19％；加权平均净资产收益率6.45％。这一份成绩，平心而论，它们的确配不上今年上半年的二级市场涨幅。既然业绩无法提升，那只好靠股价下跌来抹平这个差距。

　　银行股陷入“信贷扩张－圈钱”的怪圈

　　银行股们发现：自己为上半年的牛市垫付了太多的午餐费，现在是需要大家还钱的时候了。“信贷扩张－资本充足率下滑－要求提高充足率－堵死次级债之路－上二级市场再融资”，以上这一个怪圈，便是近期银行股不得不大规模圈钱的前因后果，银行股的大规模圈钱行动，固然拖累了自身走势、也拖累了大盘，但假如不圈这个钱，何来的信贷扩张？何来的上半年大牛市？1、半年报显示，在信贷扩张的背景下，各家银行的资本充足率无一例外地出现了下滑。2、银监会近期发文要求提高银行资本充足率的同时，还要求将银行交叉持有的次级债、混合资本债从附属资本中扣除。而这有可能将最重要的方式一一次级债之路堵死。如果全额扣除，上市银行的资本充足率将从原先的12.1％下降0.8个百分点至11.3％。3、近日，招行、深发展、浦发都公布了扩股增发的计划，光大银行引进战略投资者的方案也获得了银监会的批准，民生则谋划在H股上市，这些都有扩大资本金的考虑。5、在资本充足率和拨备覆盖率等指标硬约束下，股份制银行在8月份纷纷对信贷投放进行了严格的控制。更为甚者，部分股份制银行在8月份已经停止了放贷。

　　2009年8月31日的这个单日跌幅6.74％，可名列2007年以来的第6大跌。相形之下，我们记忆里的5.30（当日下跌6.5％）甚至都不如这个8.31黑。8月31日是8月最后一天，同时也是8月的最后一跌，说“最后一跌”不是“止跌”的意思，而是因为我们已没有机会再回到2009年的夏天去改变这个8月的历史了。

(股歌小编：Sachiel)