黄湘源：鼠年投“鼠”三忌

发布时间：2009-10-25 02:19来源：上海证券报黄湘源字号：大 中 小

　　"投鼠忌器"无疑是鼠年投资不可或忘的一个最主要的原则。

　　在所有的鼠字成语中，几乎都找不到一个对鼠有利的正面形象，这同反映生肖民俗的新春楹联对子鼠的尊崇形成了极大的反差。但成语"投鼠忌器"，则早为汉代的贾谊定论为一个"善谕"。贾谊指出："鼠近於器，尚惮不投，恐伤其器，况於贵臣之近主乎!"

　　器者，在这里的解释，即神器，也就是国家社稷的意思。股市如鼠，是利非害。鼠年不仅是老百姓心目中的一个吉祥之年，鼠年股市也应该是一个带来财运的好年头。但是，不知为什么，有些人却非要跟鼠年股市过不去似的，硬要拿咱们中国的鼠年股市去为美国的次贷危机顶债。这样一来，苦的不仅是好像"老鼠爱大米"的投资者，人们一旦丧失了投资信心，市场发展的根本也就彻底的动摇了。由是观之，决定政策的人们倒是要先学学好贾谊的《治安策》方好。

　　不过，政策上怎么理解投鼠忌器是一回事，投资者怎么理解又是另一回事。种种迹象表明，鼠年股市不仅将全面承接股改以来最大规模的"大非小非"解禁压力，而且还将在继续面对不亚于去年中国石油和中国神华规模的IPO的同时，受到规模更大的中国平安1600亿元再融资之类的巨大冲击，并随时需要准备迎接前所未有的股指期货的严重考验。如果管理层非但不懂得把握好发展速度、改革力度和市场可承受程度的统一，反而一心想借此而挤压股市泡沫的话，那么，鼠年股市是否还能继续保持牛市运程确实是很难说的。正是由于这样的原因，作为投资者来说，鼠年投鼠忌器之不得不忌的第一大问题，也就是来自政策不确定性风险的丧失警惕。这同上述对于投鼠忌器的理解，出于一个本源，是对一器两面的正确反映。

内容来自dedecms

　　器，字面上亦可作器具解，如武器。由此出发，鼠年之投鼠忌器也可引申出另一种解释，那就是切忌过于迷信技术分析的武器。有人说，"前两年牛市只要敢买敢守就赚钱，现在不行了。炒股又回到了技术分析时代。"这种说法似乎很有道理，其实也是需要具体问题具体分析的。所谓技术分析，说穿了无非就是用过去推导未来。但如果让未来受制于过去的思维定势，那就不免会大上其当，做出点让自己哭笑不得的傻事或者说憾事。年前股市的暴风雪如此凛冽且如此的持久，所有的人无不大出意表，私募基金都大受其伤。原因就在于，每当大跌跌得过于非理性的时候，许多的基金经理也和散户一样都以为看到了抄底的机会。结果，从5200点直到4200点的整数关口连续破位，势如破竹，一泻千里，令过早抄底的激进派纷纷溃不成军。他们就像想偷点油过年的老鼠一样，非但油星没沾到，反而被指数的滚石砸了个头破血流，却至今也没能弄清究竟是被谁暗算了一下。其实，有一点应该是不能不认账的，那就是上了思维定势的当。一不小心，撞上了技术分析思维定势的"鬼打墙"，此即为投鼠忌器不可不忌之二。

　　如果我们把"器"同人们的器度、器量、器质联系起来，那么，鼠年投鼠忌器不可不忌之三，莫过于"胆小如鼠"、"鼠目寸光"、"首鼠两端"、"抱头鼠窜"了。不是吗?鼠年未到，就有人大呼其逃命。外电也趁机抛出一个什么费波纳奇支撑位来吓人，似乎沪指非跌至3561或3250不可。素有"空军"之称的谢国忠更是扬言，A股的真正价值只有2000至2500点之间。也就是说，A股现有的价格指数起码还要跌去一半才算得上调整到位。我们无意反对任何善意的风险提示，但是，衡量中国股市投资价值的惟一标准，只能是"晴雨表"而不是美国或日本的什么市盈率。我们虽然不反对有人去抄美国次债危机的底，但一个依然有能力保持8-10%增长趋势的中国不见得竟会比一个有可能走向衰退的美国更没有投资价值。投资中国股市比投资美国股市的风险还更大，那也是不可思议的。 织梦内容管理系统

　　"风物长宜放眼量"。在笔者看来，只要中国经济大局未变，同时，中国股市管理层能够根据胡锦涛总书记关于"科学把握宏观调控的节奏和力度"的指示，调整好自己的政策取向，投资者大可不必自己吓自己。鼠年投资需要的是更好的胆识、更平稳的心态、更为明智而务实的投资风格，但决不是畏首畏尾的鼠头鼠脑。

(股歌小编：Sachiel)