水皮：已经发生股灾的A股市场

发布时间：2009-10-25 03:15来源：华夏时报水皮字号：大 中 小

　　当中国平安的巨额融资获得股东大会通过，复盘后出现了戏剧性的场面，原本以为要跌停开盘的投资者惊异地看到了中国平安接近涨停的惊人表演，而在此之前两天的金融股却出现了连续的暴跌。真是有事情的没有跌，没有事情的却大幅下跌，引发的股市震荡更是让市场投资者不知如何操作。

　　实际上，水皮在中国平安复牌前就说，一定是高开高走。事后的走势印证了水皮的说法，让笔者自叹不如。仔细想一下，中国平安如果成功地融到资金，在全球市场低迷的情况下去收购一些优质的金融资产，未来赚钱的可能性是很大。在这件事情基本落定以后，确实是公司的利好，涨也是正常的。

　　那些跟跌的公司是冤枉的吗?是，也不是。因为平安的融资对平安是好事，但对整个市场却是坏事，如果大量的上市公司都去巨量融资，那资本市场是难以承受的，巨幅的震荡仍然难以避免。笔者认为，这就是市场在两会期间震荡的明线原因。

　　而震荡的暗线更应该让人关注。在两会期间及前后，我们听到了许多积极的声音，但同时也听到了一些模糊的声音，让市场莫衷一是。比如，在两会前，管理层曾经以公告的形式暗示市场，股指期货有可能先于创业板推出，于是，权重股开始回升;但是两会开始后，也许是迫于对创业板推出的种种呼吁，有关方面的说法好像又是先推创业板了。

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　　创业板是需要推的，但是推出创业板意味着市场重心的转移，中小盘股的受宠换来的是大盘股的暴跌。于是，我们就看到了周二、周三的暴跌，既然要先推创业板，市场主力就没有必要死抱着权重股不放，转换思路，留出一部分闲钱来准备创业板是很现实的想法。

　　市场立即作出反应，创业板概念股立即火爆起来，这些股票市盈率高、不确定性大，但市场已经管不了这么多，如火如荼地炒了起来。在讨伐蓝筹股泡沫以后，我们是否又会迎来创业板泡沫，是今后值得观察的。

　　实际上，股市震荡的暗线还不限于此，当市场要承担中小企业融资功能的同时，还承担着巨额税负，有关部门的预算安排2008年的印花税与2007年相当，在交易量大幅下降的情况下，还要这样安排预算，市场如何承受?市场对于降低印花税的预期如何落实?尽管两会上有关人士频频表示，一定要研究解决，但是有这样的预算"紧箍咒"，解决的幅度可能大打折扣。

　　甚至有人在解决印花税的同时又提出是否可以征收资本利得税，还说降低的印花税大于资本利得税云云，这样的说法在笔者看来简直是一种偷梁换柱，在降低印花税的同时竟然把资本利得税的枷锁套到投资者头上，这是什么逻辑?这些倡导者是否应该明白再火的市场也需要呵护，何况是已经发生股灾的A股市场?

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　　更有意思的是，有专家提出，鉴于目前的资本市场投机气氛浓厚，可以缩短交易时间一半。呜呼，这样印花税不是更没地方去收了吗，那降低印花税岂不是更难。这样的提议是否经过对目前市场交易状况的调查不得而知。

　　从紧政策的进一步明确也是对资本市场的一大压力，本来以为可以重提灵活从紧的政策，但现在看来，这样的灵活是十分有限的，而积极的股市政策基本没有看到雏形，那市场的震荡还是会继续发生。

　　好在市场在经历前期的暴跌以后，怎么都有一个反弹的要求，加上股票型基金恢复发行后逐步地进入建仓期，中国经济的发展速度仍然可以期待，投资者也许会迎来一个小小的春天。2008年"反贪"看来是对的，有了20%的利润，不妨就减仓，看到新的机会再买入，积小胜成大胜。这或许是多变市道的无奈之举。

(股歌小编：Sachiel)