从中报预期增长中寻找投资机会

发布时间：2009-10-25 03:35来源：国盛证券王剑字号：大 中 小

　　在当前市场中，随着股指的不断走高，市场重心的持续上移，整个市场的多数个股股价都有了明显的涨幅，基本上所有个股的股价都反应了目前的内在价值。因此要进一步挖掘个股的投资机会，就要从未来业绩增长的上市公司中去寻找了，由于中报是目前最近要公布的报表，因此个股也必然会随之率先调整股价，所以投资者可以从公司的公告中关注那些业绩明确会增长的品种。 

　　就中报业绩增长品种中，并不是所有的个股都有投资的机会和意义，一方面需要从业绩增长的实际意义上来分析；另一方面就是其股价定位是否已经基本到位，是否还具有参与的价值和意义。对于业绩增长来看，又可以分为几种类型，有的是去年同期的业绩基数较低，如深鸿基、舒卡股份、航天通信等个股，其中深鸿基去年中期每股收益只有0.009元，今年中期实现净利润同比增长达到25倍以上，这种惊人的上涨主要公司是亏损或者微利出现转型中出现的，往往难以持续这种幅度的增长。有的则是主营业务获得发展实现的，如锡业股份，随着产品价格的上涨，利润率直线上升，在第一季度净利润同比就增长6倍，中期有望持续增长，这种业绩增长是持续的，是有保障的增长。还有的则是短期的一次性业绩增长，随着财务制度的规定变化，一些公司的投资收益将会给公司带来惊人的业绩增长，典型的就是岁宝热电，第一季度每股收益达到2元以上，在除权之后还有1元多，但这种增长也以短期的为主，具有相当的不确定性。 

　　因此，对于投资者而言，需要把握的是那种具有业绩持续增长能力的品种，其股价才会稳步的走高，否则业绩的大起大落将会导致股价也随之过山车一样的波动，其中的风险也是相当大的。就目前已经公布公告的情况来看，业绩具有持续表现能力的个股主要有舒卡股份、华峰氨纶、鑫富药业、宏源证券、锡业股份、有研硅股、海马股份、新乡化纤、锦龙股份等，由于业绩增长来自于自身业务的发展，并且未来的业务成长前景值得看好，所以业绩的增长是可以持续期待的，所以这种持续业绩增长的个股才是投资者最值得关注的品种。 

　　但就实际操作中，仅仅关注了业绩表现也是不够的，这是因为随着公告的公布，上市公司的业绩已经明确，有的公司股价已经提前反应，但中报公布之后预期已经实现，股价就没有上涨动力，有的甚至还会下跌。因此需要对目前股价的定位进行科学的分析，如果在市场上的股价定位已经反应了基本面的变化，其参与的价值也就不大了。而分析判断投资价值，一个重要的衡量标准就是市盈率的水平，当前市场平均的市盈率水平按照今年第一季度业绩为参数，整体的平均市盈率水平已经达到33倍，如果那些业绩大幅增长的个股，其股价目前已经高于这个水平，则参与的意义是不大的，所以对于股价的定位是否合理需要深入分析。  织梦内容管理系统

 　 还需要指出的是，在当前市场中，由于资金非常的充足，整体市场已经不存在明显价值低估的品种，投资价值也仅仅是相对的，市场的投机特征已经显现，所以必须要有风险意识。在一个资金推动型的市场中，对个股的价值挖掘已经从过去的低估到对未来的挖掘，而这种挖掘仅仅是建立在一些不确定因素基础上的判断，依旧是存在着风险因素，只不过在进行业绩分析之后选择的投资品种，其风险度会相应的偏低，具有一定的抗风险能力，这点必须是要明确的。只有这样，才会在一个不断走高逐渐疯狂的市场保持一份清醒，使得自己可以在风险来临中保住自己的胜利果实。

(股歌小编：Sachiel)