增发股虽好 风险不可不防

发布时间：2009-10-25 03:35来源：国盛证券王剑字号：大 中 小

    从市场表现来看，在众多的机会个股当中，增发题材的品种表现突出，无论是去年的驰宏锌锗、中信证券、云南铜业还是今年的双良股份、海通证券、金地集团等，均有几倍的上涨。可以肯定的是，今后此类拥有增发概念的个股股价必然还有相当的市场机会，值得投资者深入进行研究分析，寻找其中的投资价值。

    定向增发个股市场表现惊人

    随着股改的推动，从去年开始上市公司开始进行大规模的增发，其中一个重要目的就是将优质的资产注入上市公司，可以直接提高上市公司的资产质量和盈利水平。从市场也给予积极的相应，股价大幅的向上走高，仅仅从2006年的情况来看，就有万科、中金岭南、泛海建设、中孚实业、驰宏锌锗、宝钛股份、湘电股份等一批个股，其股价走势相当的突出，不仅去年走势良好，今年更是持续加速上涨。这是由于增发项目实施后，上市公司的盈利能力明显的增强，导致业绩提升，上市公司的股价定位自然就上升了。而从今年的情况来看，那些推出增发方案的上市公司同样受到了市场的追捧，多数个股的股价也有突出的表现，如宏达股份、星新材料、建发股份、中国船舶、金地集团、招商地产等，其股价表现都相当的突出，从中可以看出此类个股蕴含着巨大的投资机会，值得投资者高度关注。 copyright dedecms

    寻找增发股投资机会

    对于增发类的个股的投资机会，主要是那些已经实施完毕的企业，因为从去年增发情况来看，增发结束后其效应是从2007年开始体现的，因此其在2007年股价表现的更为突出。而对于今后此类题材个股机会，应该关注那些近期实施完毕增发的企业，因为增发引进的资产和资金产生的经济效益将在今后逐步体现，所以目前应重点关注，其中重点关注的又应是定性增发，因为只有向机构增发的企业其增发效应才是最为明显的。

    根据有关资料显示，今年以来已经完成增发的上市公司主要有建投能源、阳光股份、中航精机、民生银行、南化股份、华泰股份、金地集团、长园新材、精达股份、山西焦化、鹏博士、海通证券和火箭股份等，从走势来看有的已经有较大涨幅，而有的还处于相对平台进行蓄势当中，这些个股在后市应还有表现的机会，也是目前投资者关注的重点。此外，那些被证监会批转的定向增发也值得关注，如南玻、建发股份、交运股份、华胜天成、金晶科技、星新材料等，未来的走势也有较为良好的预期。

    增发题材股也有风险

    虽然增发题材的个股拥有巨大的投资机会，但这并不意味着增发题材品种没有风险，事实上市场上也有股价跌破增发价格的情况出现，所以在选择此类个股机会的时候也要注意风险的回避，综合来看主要有三类风险。

本文来自织梦

    第一类是审批风险，也就是公司有增发的预案，但仅仅是题材，存在着较大的变数，部分被证监会否决的个股就是例子，有的是被公司自身否决的，此类个股仅今年就有鄂武商、园城股份、营口港等，而一旦增发被否决，市场的股价也就大幅的回落。第二类风险则是增发价值的风险，不可否认的是，在众多的增发企业当中，部分公司存在着以圈钱为目的的增发，其增发项目并没有发展前景，而市场往往预期较高，这种个股也存在着较大的风险。第三类则是市场过度反应之后追高的风险，一般而言当一家上市公司公布增发方案后，其股价就开始有较好的市场反应，当其批准实施后股价已经处于高位，由于目前的市场处于极为火热的状况当中，股价往往会被推升到很高的位置，因此如果选择参与的时机不当，但就有介入价位过高的风险。

    参与增发个股的投资建议

    作为一个整体，增发板块的个股当中存在巨大的投资机会，只要操作得当，就会获得较好的投资回报，建议遵循以下的原则。在增发题材个股的选择上，建议尽量参与那些向机构定向增发的品种，因为机构的判断能力相对较高，这样对项目的认定相对就比较有把握。其次就是对增发的项目要有深入分析，判断其对上市公司的业绩增长的幅度，最好是通过财务推算可以是的公司未来有持续高速增长的增发较为理想，也就是增发质量较高的品种。第三则是在参与此类个股的时候要注意时机的把握，参与的价格最好不要离增发价格太远，这样使自己的成本与机构大致相当，其投资的风险性就会比较小。总之，只要正确的分析判断，采取正确的操作，就会从增发题材群体中寻找到理想的投资品种，保障投资者有较好的投资回报。

(股歌小编：Sachiel)