交投清淡 市场陷入两难境地

发布时间：2009-10-25 03:36来源：国盛证券王剑字号：大 中 小

　　周一两市股指出现了小幅反弹，但成交金额却进一步萎缩到不足千亿元的水平，股指也继续受压制于30日均线，显示均线系统对市场的压制影响还很大。尽管盘中个股表现非常的活跃，仅仅涨停个股的数量就多达38只，反应出部分资金做多的意愿较为强烈，但大市值的个股普遍走势弱于市场平均水平，显示市场推动做多资金不足。我们认为，短期内市场处于向上无力、向下不甘的弱平衡格局，上下波动空间都不会太大。

　　市场向上做多力量不坚定

　　就周一大盘走势情况来看，股指曾经一度有上涨拉高的动作，但持续性都不强，高位总是会遇到较为强劲的回调压力。由于期间成交并没有显著的变化，只能理解为做多力量的信心不足。其中最为典型的就是指标类个股的走势，此类个股均呈现低开高走的特点，但成交都在萎缩，并且涨幅都非常有限。由于其前期连续两个交易日的下跌，使得空方能量暂时被消耗，但上涨的动力明显不足，目前仅仅是有止跌的意愿。

　　由于长期以来股指受到中长期均线系统的压制，导致股指反弹高度受到较大限制，而且，周一股指在短期内就面临着30日均线的技术压力，因此当逼近该点位的时候，市场就采取了主动的下跌，以回避上行压力。由此来看，短期内市场进一步大幅上行的阻力仍不容小视。

内容来自dedecms

　　活跃资金多青睐小市值品种

　　值得注意的是，无论是周一还是近一段时间内表现活跃的个股多数都是小市值品种，如近期连续5个涨停的方大A，以及前期持续上涨的广州冷机(000893)，由于流通盘较小，其上涨所需的资金有限。即使是目前股价处于较高位置的隆平高科(000998)，其启动的时候市值也并不大，说明了目前活跃资金只是青睐小市值品种。

　　今年以来涨幅较大的个股，从其股东结构也可以发现，绝大多数都没有太多的基金身影，反应出介入资金的性质是非基金类的机构。如果市场始终是此类个股持续活跃，则表明当前市场还是处于一种弱势的格局。由于目前市场主流机构尚未开始集体做多，因此，市场颓势的真正扭转尚需时日。

　　短期仍将处于平衡格局

　　就当前市场情况来看，由于股指累计跌幅巨大，导致了空方能量有较大的释放，特别是从近期的半年报情况来看，上市公司业绩还维持着一定的增长态势，使得上市公司的股价定位并不高，也就没有太大的下跌空间。最为典型的就是银行类个股，其业绩大幅提升，目前动态市盈率已经只有十几倍的水平，存在较为明显的低估。

　　不过，由于经济发展的仍存在诸多不确定性，使得投资者对后市的反弹高度并不乐观。从未来发展趋势来看，上市公司业绩还面临着下滑的压力，今年由于税率下调的因素导致了上市公司业绩的提升，但明年则缺乏新的上升动力。同时，市场正在大步走向全流通时代，资金的压力将是非常沉重的，所以，市场一时难以有太大的上涨动力。短期内市场仍处于一种弱平衡格局当中，上下的空间都不会太大，股指将小幅的波动，等待盘整一段时间之后再最终选择方向。

(股歌小编：Sachiel)