跳空阳线后关注因素变化

发布时间：2009-10-25 04:07来源：九鼎德盛肖玉航字号：大 中 小

　　周二深沪A股市场再次跳空高开震荡走高，成交量出现明显放大。从市场轨迹来看，周二缺口已是节后K线上所留下的第二个明显跳空缺口，由于周二上海综指收于当日最高，因此预计周三上海综指将出现第三个跳空缺口，因此短期内市场在短暂再次上行将面临较大的压力。从短期市场来看，A股市场的节后强势表明做多机构与基本面预期因素影响明显，而就市场阶段性走势而言，研究认为应多加关注几大因素的变化。

　　首先是缺口因素或回抽过程中的走势变化。节后K线留下两个明显的K线缺口，如果周三再出第三个缺口则可能面临技术性整固或震荡回落的可能。从周二向上跳空缺口的K线轨迹来看，与今年8月17日上海综指向下跳空形成了K线对称图形，如果此形态在短期整固过程中，出现成立或强势整理，那么则显示A股市场仍然具有继续上行动力，但从二分之一理论来看，我们认为上证综指3000-3478点的半分位3239点将形成最具压力性的阻力位，从市场形态及筹码分布来看，前期上海综指3000-3478点区域内深沪两市堆积了多达10万多亿的资金套牢盘，因此市场虽然再次反弹切入此区域，但1/2位的压力位将构成明显的重要阻力。因此关注整固或震荡中成交量是否仍然配合理想、重要阻力区域能否突破、重要支撑位回踩是否不破则是重要的技术关注因素。

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　　其次，密切关注基本面的变化。从基本面变化来看，我们研究认为两个因素最为关键，一是上市公司三季度报告业绩情况;另一则是宏观经济数据周四的出台情况。从上市公司三季度已预告情况的800多家报告情况来看，预增与预亏、预降基本平衡，这表明市场业绩状况仍具不确定性，近期季报工作已进入下旬，大盘权重股的业绩状况也需投资者高度关注。从财政部19日发布的“1～9月全国国有及国有控股企业经济运行情况”的报告来看，前9个月，国企累计实现利润9366.1亿元，同比下降17.6%，降幅比1~8月减小2个百分点。然而环比来看，9月国企利润比8月下降12%，其中央企下降16.2%。而此前三个月的国企利润环比增速分别为29.4%、-2%和4.3%。这说明经济层面仍然处于艰难复苏之中。但从另类同比因素来看，部分上市公司应该会出现一些与去年同期特别是四季度大幅度增长的情况，这也是捕捉结构性机会的较好出发点。从宏观经济数据来看，周四统计局即将公布CPI等经济数据，因此关注其系列经济数据变化也是重要参考因素。

　　再次，关注外围市场及人民币升值。近期外围市场美股走势较强，周边股市连续反弹也进入到一关键时期，美股突破10000点后是继续上行还是破位而下，进入调整也非常关键。从近期A股上涨的原因之一，我们研究发现，外资流入我国也有一定预期性和现实性因素，比如央行日前公布的金融机构人民币信贷收支表显示，截至9月末，金融机构外汇占款余额为18.54万亿元，较8月份增加4068亿元，增加额创下年内新高。 根据历史数据，今年前8个月，新增外汇占款基本都维持在1000亿-2000亿元左右。其中，最高为5月份的2426亿元。9月单月外汇占款创新高，并与当月贸易顺差和FDI(外商直接投资)之和有较大差额，这可能说明资金又在大量流入我国。

　　最后，创业板开板与交易前的市场变化。研究认为中国创业板市场开板已经确定，由于28家公司发行价突破了56倍发行PE，因此其开板与交易后，其是否会出现恶炒需要投资者密切关注。从新股利益方面来看，由于许多PE机构隐身于相关创业板公司之中，提前推高A股主板市场，制造做多气氛也是其托创业板股价策略之一，但一旦市场开板与交易时间越发临近，要密切观察A股主板市场是否有大资金流出情况出现，如果出现这种情况则应小心市场阶段性反弹到位，而后出现市场调整的可能，反之，则可随时间而观察创业板的上市、开盘与运作情况而定。

　　总体来看，节后A股市场的红阳强势，是技术与多重预期性因素所引发，但在市场出现两个缺口及短期技术指标过高的情况下，要密切关注整固或回抽情况、基本面的变化及盘中大资金的流出与流入情况，就市场而言强势上涨后再行上涨仍有可能，但如果出现量、价、时、空及基本面的背离变化，那么则应谨慎为佳。

(股歌小编：Sachiel)