A股转弱态势明显

　　本周市场未能延续上周大幅反弹态势，上证综指2100点一线成为多方难以逾越的重要关口。尽管中央经济工作会议一度提升政策预期并引发大盘强劲反抽，但由于市场并没有等来超预期的政策利好，而随着11月份一系列国内宏观数据陆续公布，恶化的经济数据严重打击市场信心，使得投资者忧虑情绪再度回升，导致场内抛压力度不减。周四、周五大盘连续下挫，其中上证综指快速击穿2000点大关以及60日均线的支撑，伴随着成交量的持续萎缩，短期A股市场由强转弱的态势十分明显。

　　经济数据“垂直打击”

　　本周市场的焦点集中于2008年中央经济工作会议和11月份一系列国内宏观数据。中央经济工作会议指出，必须把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的首要任务。以此为基础，会议提出了明年经济工作的重点任务。客观而言，从五项重点任务的大方向来看，并不出乎市场预期，但就实体层面而言，一系列经济刺激政策的出台对经济的刺激作用见效还需较长时间。笔者认为，在此之前，A股市场仍将受到持续下滑的宏观经济所困扰。

　　从本周公布的11月份宏观经济数据来看，尽管在此之前市场已经普遍预期不佳，但实体经济急剧收缩的程度仍然令投资者十分担忧。11月份PPI同比上涨2.0％，创31个月新低；居民消费价格指数CPI同比上涨2.4％，创22个月以来新低；11月份中国进出口额惊现7年来首次负增长，其中出口同比下降2.2％，进口同比下降17.9％，国内宏观经济下滑态势之剧烈令人担忧。 dedecms.com

　　CPI与PPI之间的剪刀差快速消失，一方面表明通胀的压力已基本消失，但另一方面，投资者对国内宏观经济通缩的担忧加大。需求大幅萎缩，上市公司盈利能力下降，必然会对A股市场产生深远的影响。因此，在现实不断恶化的宏观经济数据面前，A股市场反弹行情的戛然而止也就在情理之中。

　　A股市场艰难前行

　　本轮反弹行情的诱因是4万亿的投资计划，随着2000点整数大关以及60日均线的“得而复失”，宣告了持续近一个半月的反弹行情基本告一段落。事实上，从本周市场的走势看，尽管政府投资预期的刺激效应仍在继续，表现为市场局部热点的不断轮换和活跃，典型的如周五的航空股和3G板块，但是，经历连续上涨后，无论是外围市场的动荡还是基本面的困扰，都导致市场上行压力重重，成交量的持续萎缩以及前期热门品种的大幅下挫进一步加剧了投资者的分歧。显然，对利好政策的期待以及年内仍不断恶化的基本面环境这一政策面和市场面的博弈，使得A股市场未来震荡反复的走势难以避免。

　　从近期市场演绎的脉络来看，政策驱动下的投资机会始终是市场焦点所在。值得关注的是，本周并购重组板块显现出明显的活跃迹象。一方面，“并购重组”概念一直是弱市中的市场亮点，在弱市行情下，并购重组的成本大大降低，再加上新股发行暂时处于停滞状态，部分企业通过并购重组谋求借壳上市的内在要求愈发强烈；另一方面，当前政策面对并购重组不遗余力的推动使得并购重组板块风生水起，从并购贷款的“开闸放水”，到管理层审核上市公司资产重组悄然提速，再到证监会主席尚福林明确表示要积极推动并购重组，A股市场并购重组潮正在展开，给市场带来的获利效应不容忽视。

(股歌小编：Sachiel)