叶檀：消费新政远比新一轮刺激计划重要

发布时间：2009-10-25 04:32来源：每日经济新闻叶檀字号：大 中 小

    中国一季度经济情况到底如何，4月16日中国国家统计局发布的今年一季度宏观经济运行指标，给出了明确答案。

    经济数据忠实地体现了政府投资增加的成果，中国经济体现出了政府如何刺激就如何发展的准则，也预示了未来中国经济的隐患究竟在何处。

    总体而言，我国的出口急速下降、经济急剧下滑的势头已经扭转，经济虽然趋于稳定趋势，但仍然处于紧缩周期，谈全面复苏为时过早。一季度GDP同比、环比均下降，同比增长只有6.1%，创下1992年有季度数据统计以来的新低，CPI与PPI数据还处于下降通道。

    危险在于，经济主要靠政府投资拉动，民间投资没有跟进；与历史数据比，投资拉动效率在下降。

    一季度固定资产投资同比增28.8%，分地区看，东部地区增长3.7%，中部地区增长5.2%，西部地区增长11.8%。这反应了政府投资资金的流向，因为中西部投资增长明显快于东部，东部地区城镇投资增长19.8%，中部地区增长34.3%，西部地区增长46.1%。

    一季度国内生产总值，第一产业增加值4700亿元，增长3.5%；第二产业增加值31968亿元，增长5.3%；第三产业增加值29077亿元，增长7.4%，这同样反应出资金的流向，第三产业投资增长快于第二产业，但第一产业虽然投资大增85.0%，增长却不快，反应农村经济效率低下。

本文来自织梦

    我国工业增加值增长8.3%，社会消费品同比增长15.0%，财政收入却负增长8.3%，说明企业的整体盈利能力在下降。政府主导基建项目的边际投资效果已经下降，十年前一个GDP的增量13%的投资就可以，但今天已经达到了43%，现在1个单位的GDP增量要5~7个单位投资来带动，说明同样的GDP需要投入越来越多的货币，这对于经济复苏绝对不是好消息。因为经济复苏根本就是生产效率的提高，靠投入增加带动经济增长，只能收效于一时，不能见效于长远。

    在中国经济增长方式变革、全社会都在等待政府下一步经济政策的关键时刻，重提中国经济复苏的要点绝非多余。

    首先，不要惟GDP至上。虽然GDP增长可以保证就业、保证稳定，但任何时候，增长的质量都重于增长的数量。只要经济质量增长，GDP略有下降就不是特别可怕的事，人均收入增长与企业效率提高才是重中之重。

    据国家统计局江苏调查总队2007年7月23日发布的数据显示，2007年上半年长三角十六城市居民人均可支配收入为10566元，绍兴市以人均12362元列第一，高出苏州市(10927元)近1500元，这是该市已经连续第二年成为长三角人均收入最高的城市。苏州虽然GDP增长率远高于绍兴，但在多项衡量居民富裕水平的指标上竟然落后于远处中国内陆的成都市，这样的城市无法拉动居民消费，抗击打能力也相对较弱。东部沿海地区之所以深受出口下降打击还没有被击倒，就是因为有藏富于民的家底在支撑。

    其次，不要因为CPI与PPI下降，而资产品价格略有提高，就提高石油等资源价格，向企业征收隐形税收。上调油价无非是把石油巨头的亏损转嫁给消费者，除了让石油企业报表更好看之外，付出的是消费下降、企业投资意愿削减等代价，政府代表垄断企业与民争利，将是中国经济复苏不能承受之重。
    
    第三，信贷扩张将带来资金的浪费，CPI与PPI的下降腾出了降息的空间，如果政府真想刺激经济、减轻企业负担，与其漫无边际地进行天量信贷扩张，还不如实实在在地降息，降低企业和消费者的成本。

    目前经济略微稳定，主要靠近30%的贷款增长，政府大规模的投资，十多个行业振兴计划的出台，但经济复苏前景不明，“投入”与“产出”互相背离。在此情况下，继续扩大投资效果有限。

    4月15日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，分析一季度经济形势，研究部署下一阶段经济工作。会议共提出八条措施，主要着力点是改善民生、提高居民消费等方面、增加中小企业贷款等等。与其推出新一轮扩张计划，还不如将这些措施落到实处，让利于民、藏富于民、鼓励消费。

    一季度的数据真正让人乐观的地方在于，民生与农村的投资在加大；让人担忧的是，政府对市场的主导在增强，投资效率在下降。鉴于民生投资不会很快刺激GDP增长，但能够让中国经济有起飞的基础，因此，我们对经济政策的评价也应该有长远眼光，鼓励政府离GDP稍远一些。

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(股歌小编：Sachiel)