叶檀：看看摩根大通唱多A股阴谋

发布时间：2009-10-25 04:32来源：每日经济新闻叶檀字号：大 中 小

    连我这个讨厌用阴谋论说事儿的人,都开始怀疑目前的货币流动政策,是为金融机构和大型企业敛财服务.这并不是哪个政府的事,而是全球主要央行联手的共同行动.
    
    通过宽松的货币政策,美国得到了什么?美国远离金融危机,金融机构获得喘息之机.一个最明显的例子是,美国十大银行开始偿还美国政府提供的问题资产纾困计划贷款,总额高达680亿美元.摩根大通、摩根士丹利、美国运通等都已公开证实,正在向政府还款.已经有约22家银行行动起来偿还问题资产救助资金,将约18亿美元资金还给了政府.
    
    百年一遇的金融危机,金融机构居然在半年时间就转危为安,美联储量化宽松的货币政策与美国政府的财政赤字政策功不可没.
    
    中国得到了什么?中国外汇储备正在国外攻城掠地,虽然中铝入股力拓被否,丝毫没有动摇中国企业收购海外资产的决心,中国企业已经成功入股并且规模较大的包括华菱入股澳洲矿商FMG、五矿收购OZ资产、中钢收购中西部矿业等.去年中国铁矿石进口量达4.43亿吨,占全球铁矿石出口总量50%左右.最近中国民企收购悍马不过是一个典型的例子,背后体现了中国使用外汇购买资源、购买品牌、购买技术的狂热心态.

    
    不要相信美国政府强势美元的空口白话.从2001年到2009年,美元差不多贬值将近40%,美元汇率最低时贬值将近60%.美国政府宣布强势美元符合美国利益,不过是在昭告世界,对不起,谁也别想碰我的铸币税.只有房地产市场彻底回稳,美国债务市场危机平稳度过,就业率呈上升迹象,或者全球主要大宗商品如石油等放弃使用美元,美国才能略微控制一下美元的发放欲望.
    
    当经济极不稳定之时,购买美国股票与购买美元一样不可靠.如果中国购买美国股票过多,美联储只要动用利率与汇率杠杆,就会让国际投资者赔得找不到北.至于美国国内的大型机构,除非遭遇金融危机,他们总能够获得最大收益.各大金融机构在得到货币宽松政策的好处之余,还在推高新兴市场股价与大宗商品价格--全球期货市场5月创34年来最大月涨幅--坐收渔利.
    
    各国政府对货币贬值这一大趋势心知肚明.中国进行资源与品牌、技术收购是明智之选,收购资源可以分享制造大国经济崛起的红利,而收购品牌与技术将直接提高劳动生产率,提高企业的无形资产价值.虽然中国企业收购经常折戟沉沙,这并不能印证收购资源是不正确的,只能证明收购资源的企业缺乏竞争力,没有能力对收购资产进行整合.

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    我国的实体经济仍然处于紧缩之中.国家统计局6月10日公布的5月份CPI与PPI数据低于预期,PPI数据尤其不妙,较上年同期下降7.2%,是连续第6个月下降.由于PPI为CPI的先行指标,5月份PPI降幅大于4月份,表明实体经济继续处于产能过剩的紧缩状态.
    
    可以肯定的只有一点,货币流动性非常宽松.6月10日,国家信息中心的报告暗示了对于货币过度增长的担忧.认为受能源原材料价格走势影响,未来我国可能出现CPI先于GDP回升到长期平均水平的局面.预计从今年第三季度开始,由通缩趋势转化为通胀趋势的步伐将加快.李迅雷先生曾撰文指出,2009年狭义货币的相对增长率与A股市场一起转头向上,两条曲线重合度高得出人意料,为货币与资本市场的亲密关系提供佐证.
    
    国际投行唱多中国与这一轮的概念炒作离不开中国有关,根据5月份美林基金经理的调查数据,国际基金经理对中国经济的乐观情绪已经达到该调查自2003年在中国开始实施以来的最高水平.61%的受访者认为,中国经济正在改善,而去年11月,却有87%的人预计中国经济将会走弱.5月份有46%的投资者增持新兴市场的股票,较4月份的26%有所上涨.
    
    A股市场全球最好出炉了,中国经济是世界引擎出炉了,从准确"预言"中国政府推出积极财政政策以来,摩根大通等机构就在不遗余力造势.摩根大通的亚洲投资基金需要退出,6月9日,摩根大通全球投资会举行的前一天,摩根大通董事总经理、中国证券市场主席李晶表示,将有10万亿美元规模的资金寻找投资中国的机会.摩根大通偿还美国政府贷款,对4月份投资者起诉摩根大通明知麦道夫虚假捏造了投资回报但却没有告知投资者案,表现得非常潇洒.
    
    如果全球进入通胀,货币必然回收,此时进入股市与楼市的真金白银就将成为回收的目标.实体经济好转,宽松货币政策退出舞台,手脚不够灵活的投资者会成为买单者,货币泡沫轻松化解.

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(股歌小编：Sachiel)