叶檀：石油与房地产业越来越神似 价格跟随预期而动

发布时间：2009-10-25 04:32来源：每日经济新闻叶檀字号：大 中 小

　  石油与房地产业真神似，越来越接近于金融产品，现货价格跟随预期而动，只要预期货币贬值或者未来价格上升，油价与房价就会节节攀升。

　　随着成品油调价窗口的到来，成品油价格新一轮上调可以期待。7月24日，纽约原油期货价格收报于74元以下，仍属高位。即便国际原油价格暴跌至50美元以下，22个工作日的移动平均值涨幅也在8%以上，上涨是大势所趋。各地批发价格开始上涨，零售商大量进货。

　　中石化呼吁按定价机制涨价，称月底不涨油价炼油就要亏了。可就在7月底成品油降价之时，中石油、中石化还在抱怨新的《石油价格管理办法》过于透明。不到一个月，态度发生了360度的大转变，原因在于石油巨头回过味来了，知道新定价机制的好处了。

　　8月23日，中石化公布中期业绩，归属于公司股东的净利润为331.9亿元，相比去年的76.7亿元，净利增长332.7%。成品油价格政策的改变功莫大焉。《中国证券报》报道，2008年上半年，炼油板块460亿元的政策性亏损几乎“吞噬”了中石化其他板块的业绩。今年因实施了新的成品油定价机制，炼油板块贡献经营收益达198.98亿元。

　　有意思的是，一边是涨价预期，另一边是库存新高，两个相反的现象竟然同时存在于市场。8月19日，中国石油和化学工业协会发布了7月份分析报告，明确表示“7月份国内成品油销售明显下降，需求相对不足的态势更趋严重，企业库存大幅攀升。”可见，油价的上涨与供应不足毫无关系，只与未来的货币贬值预期与赢利预期有关。

　　在国内，是中石油、中石化卡住了石油价格的命脉，在国际上，则是美联储、华尔街上的银行家，以及期货市场的大鳄左右着全球原油价格。只要美联储维持宽松的货币政策，全球油价就会上涨，只要投资家们与之配合，不断发表原油看涨的报告，不断大笔做多，即便成品油需求下降、库存增加，原油价格照涨不误。

　　这与中国的房地产市场多么相似，在大多数时候，不管土地供应是多是少、不管囤积土地和商品房库存是升是降，房价就是一个劲地往上蹿。这显然不是供需关系能够解释的，惟一的理由就是人们预期将来货币会贬值，不如赶紧买些房地产之类的硬通货。反过来说，这不只反映房价上涨了，更反映货币贬值了，房子成了真正的硬通货。

　　只苦了收入上涨不多的工薪族，他们存一辈子的钱只能买一处房子，等于终身成为房奴地奴；他们响应号召买一辆车，不料油价上涨了道路堵塞了，只能停在家里当作自己成为中等收入者的安慰。

(股歌小编：Sachiel)