主力机构力荐九只金股

发布时间：2009-10-06 20:02来源：股歌网王战(小子)字号：大 中 小

双汇发展(000895)

　　近期我们实地走访了双汇发展(000895),与公司董秘祁勇耀先生以及肉制品事业部郑明军部长、鲜冻品事业部周从怀副总经理进行了交流。公司上半年经营情况良好,净利润增长超出预期。

　　09年一季度公司营业收入下滑6.7%,但归属母公司净利润却同比增长28.66%。利润增长的原因主要是国内猪肉价格下跌降低了成本,导致公司主营毛利率同比大幅上升4个百分点。二季度生猪价格仍然处于低位,所以公司深加工产品的毛利水平有望维持一季度的水平甚至更高。但是稍显不利的是,二季度屠宰成本(生猪价格)下跌要小于终端售价的跌幅,所以公司冷鲜肉产品的毛利水平较一季度有所下降。我们认为,由于上半年生猪价格持续下跌,所以公司二季度将能保持一季度较好的经营业绩,预计公司上半年归属母公司净利润增长将达30%左右。

　　公司上半年肉制品销量同比略有下降,降幅在3%左右。我们认为,销量下降一方面是由于消费淡季的消费需求还没有完全恢复,另一方面是肠衣供应量受限的影响,产量不能有效释放,特别是公司的低温产品。我们预计下半年随着消费旺季到来,公司肉制品市场需求将出现增长。

　　公司的屠宰业务规模将继续扩大并拓宽销售渠道。09年上半年集团公司屠宰量达到550万头,同比增长达到30%。其中二季度随着国内生猪供应量增加,集团口径屠宰量快速增长,部分月份的同比增速在50%-60%。上半年集团分别在江苏淮安、黑龙江以及河南济源有三个新建或收购项目,新增屠宰能力在300万头左右。我们预计公司今年全年的屠宰量将达到1300万头,同比增长50%。未来2-3年集团将通过自建、收购等多种方式进行产能扩张,力争年屠宰量达到2000万头以上。

　　目前公司冷鲜肉销售渠道主要由三部分组成:一是沃尔玛、家乐福等国际大卖场,通过自营方式运作;二是通过经销商在一些超市开设"店中店",由经销商来控制销售价格;三是由超市代销,公司作为供应商。目前这三种模式的销售占比为1:1:1。针对部分区域市场的地方保护,公司拟通过承包农贸市场,然后再出租给个人的方式来销售双汇的产品,这样可以在一定程度上打破地方保护。公司计划未来将酒店餐饮也作为重要的销售渠道来运作。

　　公司在高温产品保持稳定的同时,大力发展低温产品。09年上半年集团口径的高低温肉制品销量继续保持一定量的增长,高、低温产品分别增长1万吨和5万吨。低温产品是公司未来发展重点,目前已有产品Q趣、香脆肠等销售较好,上半年又相继开发了海威夷香肠和韩式烧烤等新产品准备投放市场。目前公司已经为此提供10万只烤箱。我们预计集团口径09年低温产品销量有望达到48-50万吨,超出公司原先计划的46万吨的水平。

　　据了解,目前国内高温产品市场集中度相对较高,市场份额主要集中在双汇、金锣、雨润等行业知名企业以及龙大、众品等区域强势企业手中。但是中低温产品的市场集中度则相当分散,即使公司46万吨销量的市场占比也仅仅是个位数。长远来看,中低温产品存在着品牌化导致的市场份额集中的过程。同时,我国的生肉熟肉转化率还不到10%,而欧美发达国家的最低水平为30%,基本处在30%-70%之间。作为行业中的龙头企业,公司未来将分享市场容量扩大以及市场集中度提高两方面的好处。

内容来自dedecms

　　生猪价格短期内或将反复,四季度将会出现反弹。国内生猪价格自08年4月见顶以来逐月下滑,09年内价格更是跌幅达到30%,在国家出台收储政策后生猪价格才有所回暖。从我们了解的情况看,目前国内母猪、仔猪的存栏量比较合理,猪粮比价显示养猪户仍有盈利。受H1N1流感的影响,生猪价格曾跌破9元/公斤,但很快又恢复到10元以上,7月份公司收购价格基本维持在10.3元/公斤的水平。由于8月份、9月份还将迎来一个生猪集中供应时期,可能价格还会有小幅下跌。但进入四季度后,传统旺季的来临将明显带动需求的上升,生猪价格也将随着出现反弹并可能持续到2010年的第一和第二季度。公司拥有充足的储备能力,有望更好地应对未来可能上升的成本。目前公司自有储存能力达到10万吨,可随时通过加大储备来平抑成本波动的风险。

　　我们小幅调高此前的业绩预测,预计公司2009年-2011年的每股收益将分别为1.426元、1.732元和2.097元,我们上调公司的投资评级至"推荐",目标价格区间为42-47元,对应09年30-33倍的PE估值。(东北证券 吴雁 )




　　红豆股份（600400）

　　公司的"红豆"牌西服被评定为"中国名牌",并荣获服装品牌"价值大奖"等称号,是同行业中较少获得此殊荣的品牌之一。公司计划在未来两三年内将门店数量扩张至3500家。从2008年下半年开始,公司开始改变销售模式,采用自营与加盟相结合的方式在全国范围内建设连锁专卖店,目前的门店数量约有400家,包括红豆男装和依迪菲（IDF）两个品牌。

　　二级市场上,该股近期一直持续盘升,后市有望继续随大盘震荡走强,投资者可适当关注。（西南证券 罗栗）




　　青海华鼎（600243）

　　公司铁路机床在国内市场占有率较高,卧式加工中心累计生产和销量均在国内排名前列。齿轮生产已成为国内变速箱和传动箱科研生产基地,并成为军队装备承制单位。公司研制开发了具有自主知识产权的高新技术产品,先后有多项数控机床产品获得高新技术产品称号。在国家政策扶持的背景下,公司有望从相关税收优惠中受益。

　　走势上,该股走势较为稳健,股价一直在5日均线反复震荡蓄势,后市有一定的震荡走高潜力,投资者可适当关注。（金证顾问 林艳云）




　　恒顺醋业（600305）

　　公司是食品饮料行业的细分行业龙头,主要生产醋、酱油、酱菜和色酒等上百个品种的调味品,是国内目前最大的食醋生产企业之一,香醋产品在生产规模和市场占有率上居国内同行业前列。

　　走势上,该股近日创出反弹新高,技术形态趋于稳健,投资者可适当关注。（九鼎德盛 肖玉航）




　　苏州高新（600736）

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　　公司主营房地产开发、基础设施经营等业务。公司的房地产项目主要分布在新区的五个子区域内,其三个房地产子公司均居苏州市房地产综合实力排名前列。公司的商业项目面积也明显增加,如开发中的天都商贸城等。公司的狮山广场初步规划面积20万平米,发展前景看好。

　　二级市场上,该股近期走势比较强,后市有望随地产股继续活跃,投资者可适当关注。（广东百灵信）




　　澄星股份（600078）

　　公司是精细磷化工业龙头,是目前国内最大的三聚磷酸钠生产企业之一。同时,公司还是一些跨国公司的原料供应商,其三大主打产品磷酸、五钠、低砷黄磷已融入了跨国公司的全球供应链。公司坚持走矿电磷一体化发展道路,近年来着力于将产业链向两头延伸。澄星股份宣布拟通过定向增发收购水电资产,进一步完善其矿山（磷矿、煤矿）－电力－黄磷－精细磷化工系列产品－磷化工产品物流配送产业链。公司宣威磷电和弥勒磷电两个原料基地在2008年全面投产并稳定运行,黄磷原料成本的降低和稳定供给提升了公司的竞争实力。

　　走势上,该股近五个月来一直维持反复箱体整理格局,在股指的持续反弹中累计涨幅有限,近期量能有所放大,股性趋于活跃,后市有望随大盘酝酿补涨行情,投资者可适当关注。(九鼎德盛 朱慧玲)

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　　中信海直（000099）

　　公司08年10月公告以1.06亿美元购置10架主力直升机,该交易是为及时把握我国海上石油发展机遇,不断提高公司海上石油服务的作业能力。海洋石油开发已成为国家能源战略的重点之一,作为海洋石油开发勘探不可缺少的直升机飞行服务,也有望迎来加快发展的机遇。同时,公司预计09年上半年度净利润约6600万元,同比增长150%-200%,显示其业绩增长势头良好。

　　二级市场上,该股近期沿着10日均线稳步上扬,上升趋势比较明晰,在业绩高速增长的激发下,有望继续向上拓展空间,投资者可适当关注。(北京首证)




　　三爱富（600636）

　　公司是国内有机氟化工行业的龙头之一,拥有国内比较完整的氟化工产业链。公司产品经营种类较多,主要涉及CFCs 、 CFC替代品、含氟聚合物和含氟精细化学品等。公司注重产品的研发,在国内有机氟行业主要领域处于技术领先水平。09年公司继续把"降本增效"放在首位,加大在线产品的优化升级,提高公司获利能力,力争实现营业收入和净利润的稳步增长。

　　走势上,该股自4月以来一直处于震荡蓄势之中,短线蓄势比较充分,近日在量能配合下持续震荡上攻并构筑一上升通道,后市有望随化工板块继续活跃,投资者可适当关注。(广州运财行) 本文来自织梦




　　建设银行（601939）

　　公司是我国第二大银行,在面对新的市场环境和宏观调控形势时,公司加强风险控制,积极推进经营转型和结构调整,稳步推进公司银行业务。数据显示,公司一季度末不良贷款额和不良贷款率继续实现双降。公司去年底和今年一季度大幅计提拨备,夯实了业绩增长的基础,拨备覆盖率处于大型银行的前列。由于公司资金成本优势突出,净息差在上市银行中处于领先,预计公司收益水平有望维持稳定增长态势。 

　　二级市场上,该股经过前期连续拉升后,近日受获利盘抛压的影响出现回调,周一在30日均线处获得支撑并出现反弹,显示当前技术指标获得较好的修复,投资者可适当关注。(杭州新希望)

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