国元证券：供需紧 棉花食糖价格仍有上涨空间

国元证券发布报告指出，我国食糖供需偏紧，未来糖价有望继续保持上扬态势;随着全球经济复苏，纺织、服装行业正在回暖，棉价也将受下游需求的支撑。
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10月份，我国棉花价格指数为13655元/吨，环比增长4.72%，同比增长10.82%。2009及2010年度，全球棉花种植面积4.56亿亩，产量预计为2230万吨，同比减少5%;国内方面，全国今年棉花单产与去年基本持平，总产减产幅度在14%左右。进口方面，据海关统计，2009年9月中国进口棉花10.22万吨，环比下降6.84%，同比下降20.8%。今年1-9月份，我国累计进口棉花107.8万吨，同比减少69.2万吨，减幅为39.1%。
 

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总的来说，由于中国棉花一直处于供不应求的状况，国内减产势必导致棉花价格上扬;而随着全球经济复苏，纺织、服装行业正在回暖，下游需求也将对棉价形成支撑。
 

10月份，我国食糖价格为4133元/吨，环比增长0.24%，同比增长45.78%;而国际同期进口价格基本维持在5500元/吨，远高于国内市场价格。因此分析师认为，中国大量进口食糖的可能性不大。
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分析师初步预计2009-2010榨季我国产糖量为1200万吨，而需求达1460万吨，缺口为260万吨，即使考虑到国储糖的部分抛售，2009-2010榨季我国食糖供需仍然偏紧。国际方面，2009-2010榨季受印度和俄罗斯食糖减产，初步预计全球食糖缺口在400万吨左右。分析师表示，由于2009-2010榨季国内食糖减产已定，而下游需求强劲，加上国外糖价高企阻止了国内进口。因此，未来几个月糖价仍将保持上扬态势。
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分析师认为，棉花、食糖供需整体偏紧，在下游需求拉动下其价格有望进一步上扬，给予新赛股份、新农开发、中粮屯河、南宁糖业、贵糖股份“谨慎推荐”的投资评级。
 

(股歌小编：admin)